壽險(xiǎn)保費(fèi)7年首現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng) 保險(xiǎn)業(yè)創(chuàng)新路在何方?
2月25日，保監(jiān)會(huì)公布今年首月中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)保費(fèi)收入數(shù)據(jù)，壽險(xiǎn)行業(yè)整體“開(kāi)門(mén)不紅”。與去年同期相比，中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)壽險(xiǎn)保費(fèi)收入1254.61億元，同比增長(zhǎng)-2.47%，這也是近7年來(lái)壽險(xiǎn)行業(yè)首次出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。
去年壽險(xiǎn)就曾發(fā)出增長(zhǎng)受阻的信號(hào)，今年的“開(kāi)門(mén)不順”絕非偶然現(xiàn)象，這也直觀地反應(yīng)出保險(xiǎn)行業(yè)發(fā)展總體吃緊，陷入被“后起之秀”信托業(yè)趕超的窘境。近幾年，信托產(chǎn)品和銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)展迅猛，包括債權(quán)投資計(jì)劃，都是利率管制環(huán)境下的產(chǎn)品，這些行業(yè)通過(guò)創(chuàng)新，抓住了利率管制的機(jī)會(huì)，獲取超額利潤(rùn)，保險(xiǎn)業(yè)走創(chuàng)新之路來(lái)脫離目前的困境迫在眉睫。
產(chǎn)品創(chuàng)新——“因地制宜”及時(shí)推出新險(xiǎn)種
“八仙過(guò)海，各顯神通”，今年以來(lái)，各家保險(xiǎn)公司相繼推出各種新型保險(xiǎn)產(chǎn)品。有針對(duì)體育的獎(jiǎng)勵(lì)賠償保險(xiǎn)、還有針對(duì)海洋漁業(yè)的“藍(lán)色經(jīng)濟(jì)”保險(xiǎn)等層出不窮，這也反映出在總體增幅呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)的時(shí)候，保險(xiǎn)公司積極謀求出路，通過(guò)產(chǎn)品創(chuàng)新來(lái)獲取新的增長(zhǎng)點(diǎn)。從目前的情況來(lái)看，結(jié)合經(jīng)濟(jì)總體發(fā)展?fàn)顩r、地區(qū)發(fā)展特點(diǎn)、法制體系、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避意識(shí)等進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新，是保險(xiǎn)公司的唯一出路。
近日，《大眾證券報(bào)》記者在美亞保險(xiǎn)江蘇分公司了解到，美亞保險(xiǎn)將在內(nèi)地推出一款D&O保險(xiǎn)，這款保險(xiǎn)主要針對(duì)董監(jiān)事及高級(jí)管理人員。該公司總經(jīng)理潘紹輝告訴記者，這是一款創(chuàng)新型產(chǎn)品，香港聯(lián)交所已經(jīng)將其設(shè)為法定強(qiáng)制性保險(xiǎn)，美亞現(xiàn)在將它引進(jìn)到內(nèi)地來(lái)，針對(duì)董監(jiān)事及高級(jí)管理人員政策性失誤、信息披露不及時(shí)不準(zhǔn)確等導(dǎo)致投資者承受損失的群體性議訴事件進(jìn)行擔(dān)保，使其免受履行職務(wù)過(guò)程中的這些行為和決策引起的第三方索賠的影響，保障范圍包括民事?lián)p害賠償金和刑事訴訟或監(jiān)管程序的抗辯費(fèi)用等。
目前，國(guó)內(nèi)上市公司對(duì)于這種風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知度相對(duì)較低，同時(shí)缺乏相應(yīng)的法律規(guī)范，這種創(chuàng)新保險(xiǎn)方案的引進(jìn)，勢(shì)必有廣闊的發(fā)展前景。
決策創(chuàng)新——弱化比例監(jiān)管強(qiáng)化資產(chǎn)負(fù)債匹配約束
在春節(jié)前舉行的一場(chǎng)名為“保險(xiǎn)資金運(yùn)用監(jiān)管政策通報(bào)”的閉門(mén)會(huì)上，三項(xiàng)保險(xiǎn)投資新政逐一掀開(kāi)面紗，成為保險(xiǎn)資金年前的“壓歲紅包”。險(xiǎn)資進(jìn)入公募私募等新領(lǐng)域，這是險(xiǎn)資在2012年收獲13項(xiàng)險(xiǎn)資新政后，再收大禮。
隨著金融改革進(jìn)入深水區(qū)，金融體系日漸完善，銀、證、保等監(jiān)管層紛紛鼓勵(lì)創(chuàng)新，“松綁”監(jiān)管。此前，中國(guó)保監(jiān)會(huì)副主席陳文輝表示，保監(jiān)會(huì)將進(jìn)一步深化改革、弱化比例監(jiān)管，守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線，推動(dòng)保險(xiǎn)行業(yè)未來(lái)健康發(fā)展。保險(xiǎn)資金運(yùn)用方面將以服務(wù)好保險(xiǎn)主業(yè)為主。同時(shí)明確監(jiān)管定位，強(qiáng)化資產(chǎn)認(rèn)可標(biāo)準(zhǔn)約束、強(qiáng)化資產(chǎn)負(fù)債匹配約束、完善內(nèi)控標(biāo)準(zhǔn)、加大檢查力度。
資產(chǎn)負(fù)債管理是以資產(chǎn)負(fù)債表各科目之間的“對(duì)稱原則”為基礎(chǔ)，來(lái)緩解流動(dòng)性、盈利性和安全性之間的矛盾，達(dá)到三性的協(xié)調(diào)平衡，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)上風(fēng)險(xiǎn)最小化和收益最大化。保險(xiǎn)資產(chǎn)投資的首要原則還是要做好資產(chǎn)負(fù)債的匹配，保險(xiǎn)資產(chǎn)投資不是為了單純追求高收益，保險(xiǎn)資金的負(fù)債性質(zhì)是久期長(zhǎng)、要求投資回報(bào)穩(wěn)定，這就決定了其資產(chǎn)配置特點(diǎn)，因此保險(xiǎn)公司必須將絕大部分資產(chǎn)配置在能創(chuàng)造長(zhǎng)期穩(wěn)定回報(bào)的產(chǎn)品上。
制度創(chuàng)新——拓寬投資范圍借鑒先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)
在此前20多年的時(shí)間里，保險(xiǎn)資金投資范圍相對(duì)狹窄，2012年險(xiǎn)資投資范圍快速放開(kāi)，“保險(xiǎn)投資13條”出臺(tái)以后，保險(xiǎn)資金資產(chǎn)配置策略組合越來(lái)越豐富。從過(guò)去的集中在高信用等級(jí)的各類債券、債券型基金、貨幣市場(chǎng)工具等組合，逐漸擴(kuò)展到各個(gè)久期，對(duì)于期限和信用的運(yùn)用更加靈活。
行業(yè)分析人士表示，“投資新政13條”陸續(xù)出臺(tái)，極大地拓寬了險(xiǎn)資的投資范圍，這不僅能幫助規(guī)模龐大的險(xiǎn)資提高收益率，更為保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司加入“資管陣營(yíng)”掃清了障礙。同時(shí)，《保險(xiǎn)資金委托投資管理暫行辦法》等資金委托政策的出臺(tái)，清晰了保險(xiǎn)資金與其他資管機(jī)構(gòu)的合作路徑，也推動(dòng)了保險(xiǎn)公司利用保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司平臺(tái)向全面資產(chǎn)管理進(jìn)軍。
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