銀保低迷嘗試動態調整 費率破冰利好價值增長
導讀：2013年上半年，處在困難期的壽險業出現了行業保費增速高于去年同期的微弱復蘇局面，絕大多數A股上市險企實現了壽險業務的平穩增長，不論是規模保費還是業務價值，均實現難能可貴的正增長。
在A股四家上市險企陸續交出的2013年上半年成績單中，壽險保費收入呈現出明顯的趨穩回升態勢，其中平安壽險、中國人壽領銜增長，但中報同時顯示，壽險業依舊處在相對困難的轉型發展期，新業務增長比較緩慢，銀保業務依舊低迷，價值增長有待考驗。
一方面，依靠高收益產品推動保費增長已經成為壽險業增長的新動力，另一方面，新近破冰的人身險費率改革為傳統保障型業務迎來了前所未有的機遇期。基于中國經濟總體平穩發展的態勢和壽險業發展潛力巨大的格局并沒有變，市場普遍認為，推動壽險發展唯有堅持規模與效益并重，抓住改革機遇提升產品競爭力和服務手段，才能以不變應萬變，確保業務品質與業務規模雙輪驅動，推動壽險企業駛入可持續、穩增長的良性發展渠道。
微弱復蘇：考驗價值導向
2013年上半年，處在困難期的壽險業出現了行業保費增速高于去年同期的微弱復蘇局面，絕大多數A股上市險企實現了壽險業務的平穩增長，不論是規模保費還是業務價值，均實現難能可貴的正增長。
半年報顯示，平安壽險上半年規模保費收入1268.08億元，同比增長10.4%；中國人壽已賺保費2008.44億元，較去年同期上升8.7%，保險（和訊放心保）業務收入2032.5億元，同比增長9.6%；太保壽險上半年保險業務收入增幅較低，同比僅增1.9%，達562.70億元。相比之下，新華保險上半年保費收入出現負增長，同比下降8.2%，為513.44億元。
作為衡量壽險公司當年業務品質的新業務價值指標，上半年平安壽險新業務價值領先市場，同比增長14.2%；太保實現新業務價值42.54億元，同比增長4.8%。據太保半年報解釋，新業務價值的持續增長是“聚焦營銷渠道、聚焦期繳業務”這一發展策略持續推動的結果。
通過保險半年報，壽險業務結構正在持續改善。平安半年報顯示，截至6月30日，個人壽險業務中新業務規模保費同比增長13%，個人壽險客戶13個月及25個月保單繼續率分別保持在92.8%和89.7%的優異水平。另以中國人壽為例，截至6月30日，十年期及以上首年期交保費占首年期交保費比重由2012年同期的37.57%提升至41.79%。
從行業趨勢看，依靠高收益產品推動保費增長已經成為行業增長的新動力。2013年下半年受全球宏觀經濟持續低迷、國內經濟走勢不明朗、金融市場波動頻繁等因素影響，國內壽險業面臨的外部形勢依然嚴峻，保費增長依然承壓。中國人壽董事長楊明生在業績發布會上表示，下半年將繼續堅持“攻堅克難、穩中求進、奮力拓展”的總基調，在保持業務平穩增長的同時，著力提升業務價值。堅持規模與效益并重。
銀保低迷：嘗試動態調整
幾家險企的半年報均顯示，上半年銀保渠道整體業務發展放緩，主要原因在于銀行理財產品對銀保業務構成較大沖擊。加之宏觀經濟環境持續低迷，銀保監管政策的影響仍在繼續，銀保渠道保費增長依舊面臨沉重壓力。不起
半年報顯示，太保壽險銀保渠道上半年實現保險業務收入200.43億元，同比下降7.7%，其中新保業務收入109.54億元，同比下降12.9%；新華保險上半年銀保渠道實現保險業務收入244.49億元，較上年同期下降22.1%，其中首年保費收入68.75億元，較上年同期下降55.2%，直接拖累了上半年保費表現。
按照太保半年報的解釋，上半年銀保渠道依然處在調整期，導致保險業務收入同比下降7.7%，但銀保渠道業務結構有所改善，高價值新型期繳產品收入達9.48億元，同比增長44.7%。
據楊明生介紹，中國人壽上半年主動調整銀保渠道產品策略，推出新型躉交產品并創新服務手段，實現銀保渠道保費收入同比增長5.5%，其中首年保費較2012年同期增長11.1%，有效緩解了上半年滿期給付高峰帶來的現金流壓力。但由于銀行理財產品沖擊較大，該渠道首年期交保費出現較大幅度負增長，同比下降11.7%，首年期交保費占首年保費比重由2012年同期的37.43%下降至30.28%。
“下半年改變了業務發展策略，重點抓銀保渠道和個險渠道的期交業務，尤其是10年期以上期交業務，確保新業務價值穩定增長。”中國人壽副總裁林岱仁告訴記者，預計下半年新業務價值的增長速度將會超過上半年。
費率破冰：利好價值增長
8月初，人身險費率市場化改革正式破冰，壽險產品預定利率沿用多年的2.5%上限正式放開。雖然在短期內可能會擠壓普通型人身保險業務的盈利空間，并有可能導致部分產品遭遇退保，但從長遠來看，費率市場化將促進保險費率回歸理性，通過合理的定價和與之匹配的保障責任，真正激活保險消費者的保障需求。
“多年來沿用的預定利率上限，已經不能適應新形勢的需要，改革不僅必要而且及時，并且行業內近八成是分紅類保險，風險保障型產品嚴重不足，費率改革將助推風險保障型產品的開發和業務增長，對壽險業務結構調整也是有力的促進。”楊明生如是說。
盡管監管部門出臺了與費率放開相配套的“放開前端、管住后端”資本約束手段，市場仍然擔憂費率放開會帶來新一輪價格戰并導致行業陷入惡性競爭。面對這樣的疑惑，太平洋壽險公司董事長徐敬惠表示：“如果保險公司將產品預定利率提至3.5%左右，準備金和償付能力的監管要求也會相應提高，這就保證了保險市場不會陷入無序競爭。”
“通過資本約束手段等監管措施，可以確保企業保持理性，規避不規范競爭，對企業而言，改革帶來了三大挑戰，一是提高資本預算管理能力，二是提高資產負債管理能力，三是提高風險管控能力。”楊明生認為，這就需要企業堅守更規范、更理性的經營理念。
新華保險在半年報中表示，公司將抓住費率改革機遇，進一步發展長期保障型產品，通過加強內部管理、提升產品創新能力、費用管控能力和資產負債管理能力等措施，積極應對費率市場化改革。下半年將持續以核心客戶群的需求為導向推動公司戰略轉型，加強基礎管理能力、投資能力和創新能力建設，努力提升經營管理水平，促進價值和規模均衡發展。
“展望未來，全球經濟將延續緩慢復蘇態勢，但仍存在較多不確定性因素，中國經濟仍將保持穩步、健康發展步伐，城鎮化、信息化、經濟結構轉型進程加快，各項改革將進一步深化，經濟增長空間和潛力仍然很大，下半年，平安集團將繼續落實"合理增長、優化結構、部署未來"的經營策略。”中國平安保險集團董事長馬明哲表示，公司有信心持續提升客戶體驗，強化各業務線專業管理水平與核心競爭力，實現有價值、可持續的增長。
相關新聞
更多>>
