政策寂靜讓人心慌 滬指或向下尋求支撐
華融證券研究所：從今年7月6日下調利率至今，貨幣政策已經超過兩個半月未動，距離最近一次（5月18日）下調存款準備金更是超過了4個月。在歐美日印集體加大放水力度、臨近季末的背景下，中國央行依然按兵不動。在中國，政策是策略體系中的重要要素，這么長時間的平靜，開始讓投資者隱隱覺得不安。當局究竟怎么看待經濟？他們邏輯是什么？未來政策走向如何？這些難解的疑問開始擾亂策略的判斷。
我們認為，經濟基本面仍是關鍵。市場持續下跌過程中，曾在8月上旬以及9月上旬一度沖高，但最終都因經濟低于預期而終結?？梢?，市場趨勢不會因為點位的高低、技術指標以及政策而發生改變，經濟基本面仍然對市場中期走勢起決定作用的因素，我們認為，9月宏觀數據仍不樂觀，隨后能否改善需要密切跟蹤高頻數據。綜合來看，經濟基本面延續下行態勢、貨幣政策保持謹慎，同時季末流動性約束顯現，加上工業品價格的再度回落，滬指可能向下尋求2000點關口支撐。（陳剛）
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