信用交易需求旺盛 轉(zhuǎn)融券啟動(dòng)第二輪券商測(cè)試
今年以來(lái)，信用交易市場(chǎng)杠桿率逐步抬升，增量社會(huì)資金正不斷通過(guò)券商、證金公司融資等渠道以年化8%左右的最終資金價(jià)格流向股市。 為了適應(yīng)這種變化，信用交易市場(chǎng)基礎(chǔ)建設(shè)也在大步推進(jìn)。據(jù)了解，第二輪轉(zhuǎn)融券券商系統(tǒng)測(cè)試將在7月初舉行。
盡管今年以來(lái)A股市場(chǎng)乍暖還寒，但以融資融券為代表的信用交易表現(xiàn)出不斷活躍的態(tài)勢(shì)。今年以來(lái)，信用交易市場(chǎng)杠桿率逐步抬升，增量社會(huì)資金正在不斷通過(guò)券商、證金公司融資等渠道以年化8%左右的最終資金價(jià)格流向股市。
為了適應(yīng)這種變化，信用交易市場(chǎng)基礎(chǔ)建設(shè)也在今年大步推進(jìn)。據(jù)上海證券報(bào)記者了解，在相繼擴(kuò)大融資融券標(biāo)的及開(kāi)通首批轉(zhuǎn)融券券商試點(diǎn)后，第二輪轉(zhuǎn)融券券商系統(tǒng)測(cè)試將在7月初舉行。
交易所公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，截至6月18日，兩市融資融券余額2310億元，其中融資余額2276億元，占兩融市場(chǎng)的絕對(duì)多數(shù)。融資余額較上年末增長(zhǎng)1419億元，以日均0.93%的速度復(fù)利增長(zhǎng)，與指數(shù)的徘徊不定相比，融資資金流入A股市場(chǎng)的腳步可謂堅(jiān)定不移，風(fēng)雨無(wú)阻。在年初至6月18日的105個(gè)交易日中，僅有10個(gè)交易日出現(xiàn)了融資余額減少的情況。
券商人士表示，今年以來(lái)，個(gè)人投資者參與兩融市場(chǎng)十分踴躍，增量客戶(hù)成為融資資金增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿ΑＷC金公司提供的數(shù)據(jù)顯示，截至6月17日，全市場(chǎng)信用交易賬戶(hù)累計(jì)172萬(wàn)戶(hù)，其中今年不足6個(gè)月間的新開(kāi)賬戶(hù)71萬(wàn)戶(hù)，占賬戶(hù)總數(shù)的逾4成。全市場(chǎng)信用賬戶(hù)包括抵押品和融入券、款在內(nèi)的總資產(chǎn)達(dá)到4000億元規(guī)模。
同時(shí)，隨著優(yōu)質(zhì)客戶(hù)的不斷成長(zhǎng)，券商在實(shí)踐操作中逐漸遴選出一批資信評(píng)級(jí)較高的客戶(hù)能夠給予更多授信，全市場(chǎng)的杠桿倍數(shù)也隨之穩(wěn)步提升。證金公司數(shù)據(jù)顯示，今年年初市場(chǎng)平均擔(dān)保比例為266%，根據(jù)當(dāng)天融資融券余額這是杠桿倍數(shù)約為1.6倍。而在6月17日，市場(chǎng)平均擔(dān)保比例已降至183%，折算杠桿倍數(shù)已達(dá)2.2倍。
信用交易需求不斷旺盛帶來(lái)市場(chǎng)對(duì)資增量金的渴求。券商信用交易部門(mén)普遍表示，自有資金已經(jīng)難以應(yīng)付不斷增長(zhǎng)的客戶(hù)需求，從而通過(guò)發(fā)行短期融資券及證金公司轉(zhuǎn)融資的途徑獲得增量資金。數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)券商滾動(dòng)發(fā)行的短期融資券累計(jì)已達(dá)1429億元，目前尚未到期的余額則有799億元，加權(quán)年化資金成本3.88%。券商人士表示，此類(lèi)90天期的短期融資券價(jià)格反映出券商短期資金成本，與融資融券8%左右利息相比，券商在信用交易上的息差收入可在年化4%以上。
此外，轉(zhuǎn)融資平臺(tái)也在吸納增量資金滿足信用交易需求方面頗有助益。截至6月18日，轉(zhuǎn)融資余額為477.76億元，占當(dāng)日融資余額的20%。而在今年年初，轉(zhuǎn)融資余額則為273.69億元，不足半年內(nèi)增幅已達(dá)42%。
而在融券方面，盡管融券余量目前在兩融市場(chǎng)中占比仍相當(dāng)有限，但券商人士表示，目前制約融券市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)的主要因素在于券源不足。客戶(hù)融券的需求則同樣相當(dāng)旺盛。期待轉(zhuǎn)融券市場(chǎng)范圍進(jìn)一步擴(kuò)大，豐富信用交易市場(chǎng)內(nèi)涵。
上海證券報(bào)記者了解到，7月初證金公司將舉行轉(zhuǎn)融券出借券商第二輪測(cè)試。測(cè)試對(duì)象主要針對(duì)此前第三批獲得轉(zhuǎn)融資業(yè)務(wù)資格的券商，包括宏源證券、西南證券、西部證券等多家上市券商。通過(guò)該測(cè)試是獲得轉(zhuǎn)融券資格的必要條件。
（浦泓毅）
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