金價一度重返1400 看跌黃金理財產(chǎn)品遇"回馬槍"
導(dǎo)讀：自4月12日以來，經(jīng)歷了兩波下跌的國際金價從接近1600美元/盎司位置一度跌穿1200美元/盎司關(guān)口，累計跌幅一度超過20%。盡管此后國際金價幾度反彈，但這依然未能扭轉(zhuǎn)投資者對于黃金步入熊市的判斷。
受敘利亞地區(qū)緊張局勢影響，近期國際金價一路震蕩攀升并一度突破每盎司1400美元大關(guān)，創(chuàng)下近3個月以來的最高水平。對于自四月中旬以來大舉抄底的“中國大媽”而言，金價的連日上漲令他們解套甚至盈利在望。不過幾家歡喜幾家愁。對于那些在6月下旬以來購買看跌型黃金結(jié)構(gòu)性銀行理財產(chǎn)品的投資者，卻不得不遭遇國際金價“回馬槍”，多款看“跌型”產(chǎn)品或難實(shí)現(xiàn)預(yù)期最高收益率。
本周市場依然關(guān)注美聯(lián)儲下一步的貨幣政策動向，希望在9月17日議息會議之前的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)中尋獲更多線索。上周四公布的美國第二季度GDP環(huán)比年率終值由1.7%向上修正至2.5%，初請失業(yè)金人數(shù)也小幅下降5000人。利好的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)強(qiáng)化了市場對美聯(lián)儲9月縮減量化寬松規(guī)模的預(yù)期，美股逐漸企穩(wěn)的同時美元指數(shù)大幅上揚(yáng)，抑制了貴金屬以及能源市場此前的漲勢。
1 看漲型產(chǎn)品一度“銷聲匿跡”11款9月到期產(chǎn)品10款“看跌”
“當(dāng)初大媽們都在抄底，我反向思維看空黃金沒想到這次還是有可能看錯了方向。”眼看著近期國際金價的強(qiáng)勁升勢，在今年7月買入黃金理財產(chǎn)品的張先生怎么也高興不起來，因?yàn)閺埾壬I入的是看跌型黃金理財產(chǎn)品。
自4月12日以來，經(jīng)歷了兩波下跌的國際金價從接近1600美元/盎司位置一度跌穿1200美元/盎司關(guān)口，累計跌幅一度超過20%。盡管此后國際金價幾度反彈，但這依然未能扭轉(zhuǎn)投資者對于黃金步入熊市的判斷。
在此背景下，各家銀行也開始紛紛推出與黃金掛鉤的看跌型理財產(chǎn)品。據(jù)銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計，6月20日后募集成立，且將在9月底之前到期的黃金結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品共計11款，其中工商銀行發(fā)行6款，招商銀行發(fā)行3款，農(nóng)業(yè)銀行和平安銀行各一款。從產(chǎn)品類型看，除平安銀行發(fā)行的一款產(chǎn)品為“區(qū)間型”以外，其余十款產(chǎn)品均為“看跌”產(chǎn)品。不過，受敘利亞地區(qū)緊張局勢影響，近期連續(xù)上漲的國際金價一度突破每盎司1400美元大關(guān)，并創(chuàng)下近3個月以來最高水平。這令不少和張先生一樣購買看跌型黃金理財產(chǎn)品的市民都捏了一把汗。
以某銀行7月中旬發(fā)行的一款看跌型的掛鉤黃金的理財產(chǎn)品為例，根據(jù)產(chǎn)品合同規(guī)定，當(dāng)國際金價維持在1410美元/盎司水平之下，該產(chǎn)品到期收益就能達(dá)到5%，不過一旦期間國際金價高于或與該價格持平，那么產(chǎn)品到期收益就只有1.3%。
2 多款產(chǎn)品或難兌現(xiàn)最高收益投資黃金理財產(chǎn)品應(yīng)注意避雷
由于今年二季度以來國際金價呈現(xiàn)劇烈波動態(tài)勢，加上“中國大媽”抄底黃金一度令黃金理財成為熱門話題，而黃金理財產(chǎn)品由于投資門檻較低也受到不少市民關(guān)注。普益財富監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至8月29日，今年共有8家銀行發(fā)行132款掛鉤黃金的結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品，和去年同期的109款相比增長了21%。最高預(yù)期收益率達(dá)到了7.6%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于目前市場上的同期產(chǎn)品。
不過，從普益財富統(tǒng)計的數(shù)據(jù)來看，截至8月29日，到期的掛鉤黃金結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品共計115款，而未實(shí)現(xiàn)最高預(yù)期收益率的產(chǎn)品在10款以上。據(jù)《金融投資報》記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，目前市場上在售的看跌黃金結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品中，期末看跌型和期間向下觸碰型占據(jù)絕大部分。所謂期末看跌型，即指這種產(chǎn)品要求金價的期末價格低于期初，則可獲得潛在最高收益。此外，期間向下觸碰型也較為常見，即銀行設(shè)定一個低于期初金價的障礙價格，若黃金在觀察期內(nèi)曾觸碰該障礙價格，理財收益可達(dá)預(yù)期最高，反之，則僅獲最低收益率。“以本月將陸續(xù)到期的十款"看跌"產(chǎn)品為例，由于工行六款產(chǎn)品給定的邊界水平在1440美元/盎司至1580美元/盎司范圍內(nèi)，其兌現(xiàn)高收益的概率較大。不過，由于招行發(fā)行的三款"期末看跌型"產(chǎn)品黃金期初價大概價位在1250美元/盎司左右，鑒于上述三款產(chǎn)品9月30日就將當(dāng)期，其不能兌現(xiàn)最高收益的概率較大。”某國有大型銀行理財師表示，由于上半年幾期黃金理財產(chǎn)品收益一般，該行已經(jīng)沒銷售黃金理財產(chǎn)品，“建議有意投資黃金理財產(chǎn)品應(yīng)注意"避雷"，首先市民購買此類產(chǎn)品一定要看清合同規(guī)定，此外，自己要對黃金走勢有一個基礎(chǔ)的判斷”。
（燕慶）
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