超七成股基成立以來縮水 過半產(chǎn)品規(guī)模減半
作為創(chuàng)收利器，偏股型基金的規(guī)模通常都決定著一家公募基金的“生活質(zhì)量”，甚至是該公司能否堅(jiān)持下去的關(guān)鍵所在。
而統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，這個(gè)公募全行業(yè)最核心的“優(yōu)勢”業(yè)務(wù)卻表現(xiàn)一般，截至《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》記者發(fā)稿，有74.75%的偏股型基金自成立以來至今規(guī)模呈“縮水”狀態(tài)。業(yè)界普遍認(rèn)為，除傳統(tǒng)意義上的業(yè)績不盡如人意之外，也包括公司品牌不被認(rèn)可等因素，但大量“幫忙資金”的撤離或許才是癥結(jié)所在。
120只基金縮水超八成
規(guī)模縮水似乎已經(jīng)成為近些年公募基金業(yè)的常態(tài)，尤其是偏股型基金更是受傷頗深。Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在有可比數(shù)據(jù)的713只偏股型基金中有533只自成立以來規(guī)模呈現(xiàn)縮水態(tài)勢，占比達(dá)到74.75%。
據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，股基“縮水王”非方正富邦基金[微博]旗下的創(chuàng)新動(dòng)力莫屬。這只成立于2011年12月26日的股票型基金是方正富邦基金旗下的第二只公募產(chǎn)品。記者查閱其成立公告發(fā)現(xiàn)，作為一家新成立的基金公司發(fā)行的產(chǎn)品，其在2011年全年疲弱的A股市場中首募13.14億份的規(guī)模，被業(yè)界稱為“奇跡”。但奇跡并未一直延續(xù)，該基金的最新份額規(guī)模為5206萬份，短短一年其“縮水”比例達(dá)到96.04%，“傲視”所有“縮水”偏股型基金。
緊隨其后的是“老十家”之一的長盛基金[微博]旗下的同祥泛資源。2011年10月27日，長盛基金發(fā)布同祥泛資源基金合同生效公告。根據(jù)該公告，該基金在經(jīng)歷兩個(gè)月的辛苦募集之后共計(jì)募得資金9.42億份。但其最新規(guī)模僅為5602萬份，縮水94.05%。
而據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，自成立以來規(guī)模“縮水”幅度超過九成的偏股型基金數(shù)量達(dá)到25只；“縮水”比例超過八成的產(chǎn)品更是達(dá)到120只；“縮水”比例過半的數(shù)量為374只，占到了所有有可比數(shù)據(jù)的713只偏股型基金的52.45%。
規(guī)模增長“老馬識(shí)途”
讓行業(yè)人士感到欣慰的是在整體呈現(xiàn)縮水的情況下，依舊有不少偏股型基金自成立以來實(shí)現(xiàn)了規(guī)模的正增長。只是記者梳理發(fā)現(xiàn)，在這些規(guī)模實(shí)現(xiàn)增長的基金之中，多數(shù)都是老基金產(chǎn)品。
規(guī)模正增長第一的是嘉實(shí)基金旗下的滬深300ETF聯(lián)接。資料顯示，嘉實(shí)滬深300ETF聯(lián)接成立于2005年8月29日，成立規(guī)模僅為8.67億份，然而截至記者發(fā)稿其規(guī)模已經(jīng)增長至最新的436.35億份，規(guī)模增長達(dá)到驚人的49倍之巨。
而諾安基金旗下的諾安股票在2005年12月19日成立之時(shí)的規(guī)模同樣只有區(qū)區(qū)3.79億份，而隨著這些年間累計(jì)凈值增長184.07%的業(yè)績表現(xiàn)，成功實(shí)現(xiàn)規(guī)模擴(kuò)張，近7年的時(shí)間內(nèi)規(guī)模增長近38倍，其最新份額規(guī)模為147.78億份。
記者查閱資料發(fā)現(xiàn)，與上述規(guī)模大幅“縮水”的多數(shù)新基金相反，規(guī)模實(shí)現(xiàn)正增長的偏股型基金幾乎都是2008年以前發(fā)行的老基金產(chǎn)品，尤其是集中在2005年期間發(fā)行的產(chǎn)品。
“幫忙資金”之殤
對于多數(shù)投資者而言，基金管理規(guī)模的縮水很容易將其歸結(jié)為業(yè)績的不理想，以及管理公司品牌形象不太好等因素，但記者在采訪過程中發(fā)現(xiàn)，業(yè)界普遍認(rèn)為，短期內(nèi)股基規(guī)模大幅縮水的原因更多的還是來自于行業(yè)內(nèi)產(chǎn)品發(fā)行的“幫忙資金”現(xiàn)象。
顯然業(yè)績并非規(guī)模“縮水”的唯一原因。統(tǒng)計(jì)顯示，在規(guī)模“縮水”比例靠前的偏股型基金中，自成立以來凈值虧損的產(chǎn)品有之，凈值正增長但同樣出現(xiàn)規(guī)模“縮水”也有不少。以華夏基金[微博]旗下的華夏大盤精選為例，該基金自2004年成立以來，其凈值累計(jì)增長幅度達(dá)到引領(lǐng)全行業(yè)的1174.30%，但其規(guī)模同樣從其成立之時(shí)的19.28億份縮水至最新的3.26億份，縮水比例達(dá)到83.08%。當(dāng)然，這其中也有該基金自牛市以來經(jīng)歷長期“封閉”的原因。受市場轉(zhuǎn)暖以及產(chǎn)品規(guī)模縮水的影響，該產(chǎn)品終于在2012年12月末宣布打開申購與定投。未來，華夏大盤精選能否恢復(fù)“霸氣”，值得投資者拭目以待。
另外，規(guī)模縮水比例靠前的基金以新基金以及次新基金為主。數(shù)據(jù)顯示，縮水比例靠前的偏股型基金大多數(shù)成立于最近兩年間，而這段時(shí)間正是A股市場疲弱，偏股型基金發(fā)行時(shí)都需要“幫忙資金”伸出“援手”最嚴(yán)重的時(shí)間。
“新基金發(fā)行之時(shí)由于擔(dān)心規(guī)模太少顏面上‘掛不住’，所以幾乎各家公司都會(huì)努力去尋找‘幫忙資金’。”南方某基金人士對記者表示，“但這些幫忙資金‘太忙’，以至于成立之后產(chǎn)品規(guī)模大幅縮水成為行業(yè)現(xiàn)象。”
似乎業(yè)內(nèi)人士已然認(rèn)識(shí)到了“幫忙資金”的利與弊，但不少受訪者依舊表示，基金規(guī)模增長與否長期來看依舊取決于其業(yè)績表現(xiàn)，尤其是業(yè)績表現(xiàn)穩(wěn)定以及公司品牌形象等傳統(tǒng)因素，“隨著持有人投資理念的日益成熟，未來基金的規(guī)模也將日益穩(wěn)定。”上述南方某公募業(yè)人士表示。（程亮亮）
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