贖回量并不大 貨幣基金有望平穩(wěn)度過季末節(jié)點
三季末貨幣基金不會面臨太大的流動性問題 官兵/制圖
導(dǎo)讀：深圳一家管理10億左右規(guī)模的貨幣基金經(jīng)理表示，目前她所管理的基金并未出現(xiàn)明顯的大額贖回，主要是因為經(jīng)過6月末的“錢荒”考驗，銀行等機構(gòu)都有充足備付，整個市場“并不缺錢”，再加上目前貨幣基金收益較好，也具備吸引力。
臨近9月底，貨幣基金并未重現(xiàn)6月末的“錢荒”情形，整體機構(gòu)贖回量類似普通月末水平。這是證券時報記者采訪多位貨幣市場基金經(jīng)理后得到的一致觀點，甚至有些基金經(jīng)理并未特意提前進(jìn)行流動性安排。對于四季度的資金面，多數(shù)基金經(jīng)理認(rèn)為仍會保持目前的狀況，有些基金經(jīng)理已準(zhǔn)備拉長配置久期，重點配置期限較長的協(xié)議存款。
贖回量并不大
“目前整個資金環(huán)境好過6月份，因此貨幣基金機構(gòu)贖回量并不大，我們的贖回量類似普通月末的水平。”深圳一家基金公司固定收益部總監(jiān)對記者稱。
同樣，上海一位貨幣基金經(jīng)理也稱本周機構(gòu)贖回意愿并不強烈，6月末流失的機構(gòu)資金，自7月開始逐步回流，不過整體回流資金還是少于當(dāng)初的流出量。“從我們幾個核心機構(gòu)客戶來看，9月末并不會有太高比例的贖回。”
深圳一家管理10億左右規(guī)模的貨幣基金經(jīng)理表示，目前她所管理的基金并未出現(xiàn)明顯的大額贖回，主要是因為經(jīng)過6月末的“錢荒”考驗，銀行等機構(gòu)都有充足備付，整個市場“并不缺錢”，再加上目前貨幣基金收益較好，也具備吸引力。
一些季末沖量的貨幣基金規(guī)模甚至還出現(xiàn)了正增長，滬上一位貨幣基金經(jīng)理就表示，他所管理的貨幣基金在昨天還有8億資金流入。
不過，在經(jīng)歷了6月份流動性大考之后，貨幣基金經(jīng)理大都加強了流動性管理，在三季末這一重點時間節(jié)點到來之前就對組合配置進(jìn)行了動態(tài)調(diào)整，除了按照過往季末情況留出流動性，近期更是普遍將組合久期調(diào)低至60多天到100天左右，現(xiàn)有組合也以即將陸續(xù)到期的協(xié)議存款和回購操作為主。
“我們準(zhǔn)備了幾十億左右的備付金，近期雖然也出現(xiàn)一些機構(gòu)贖回，但都是正常狀態(tài)。”南方一家基金公司固定收益部副總監(jiān)稱，即使贖回量意外增加，也可利用杠桿來解決。
不過，也有更樂觀的貨幣基金經(jīng)理對記者稱，預(yù)期季末流動性不會出現(xiàn)太緊張的局面，因而并未“打太大提前量”，現(xiàn)有的備付金應(yīng)可以足夠應(yīng)付。
四季度流動性
或好于三季度
“在我們看來，資金面最緊張的一個季度已經(jīng)過去，9月末和年內(nèi)最后一個季度的流動性均處于平穩(wěn)位置。”上海一位基金經(jīng)理稱。
這已是基金業(yè)內(nèi)較為一致的觀點。
上述貨幣基金經(jīng)理表示，今年央行的貨幣政策保持中性態(tài)度，資金面維持在平穩(wěn)狀態(tài)，一旦出現(xiàn)緊張，央行就可能啟動逆回購，整體來看四季度流動性或許要好于三季度，外匯占款流入會增加，四季度財政存款投入也會增多，因此近期將投資期限較長的存款。
前述固定收益部副總監(jiān)也表示，10月、11月流動性不會太緊張，12月份可能會更好，協(xié)議存款期限可以拉長，但短融等資產(chǎn)的久期則應(yīng)保持中性水平，以保證流動性。
大成月添利基金經(jīng)理陶鑠認(rèn)為，國慶長假期臨近，銀行間、交易所市場各期限回購利率均大幅躥升，公募基金的貨幣類基金產(chǎn)品收益短期內(nèi)可能會繼續(xù)走高。
(記者 方麗 程俊琳)
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