袁雷鳴回應(yīng)余額寶集中兌付質(zhì)疑 利用大數(shù)據(jù)預(yù)測
“2014中國互聯(lián)網(wǎng)金融高層論壇暨第七屆中國電子金融年會”于2014年1月16日在北京舉辦。上圖為阿里巴巴小微金融服務(wù)集團金融事業(yè)部總經(jīng)理袁雷鳴。(圖片來源：新浪財經(jīng) 梁斌 攝)
“2014中國互聯(lián)網(wǎng)金融高層論壇暨第七屆中國電子金融年會”于2014年1月16日在北京舉辦。阿里巴巴小微金融服務(wù)集團金融事業(yè)部總經(jīng)理袁雷鳴在演講時回應(yīng)了業(yè)界對于余額寶面臨“集中兌付”的風(fēng)險，其稱，第一，余額寶單戶投資金額不能超過100萬，第二，充分利用支付寶在接近十年的時間里沉淀的大數(shù)據(jù)，可以精準(zhǔn)預(yù)測流動性的需求?！懊刻炜蛻舻牧鲃有孕枨箢A(yù)測我們的偏離率都不會超過5%，所以已經(jīng)能夠足以非常充分的安排這些流動性，更好的為客戶創(chuàng)造價值”。
以下為演講實錄：
袁雷鳴：各位領(lǐng)導(dǎo)，各位專家，大家下午好，非常高興有機會來這里跟大家分享一下我一些不成體系的思考，關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融。支付寶是04年12月份才成立的，我們之前一直做支付，2013年才算正式涉足金融行業(yè)。我們對互聯(lián)網(wǎng)金融的一個理解，就是跟傳統(tǒng)金融相比，可能金融行業(yè)更多，互聯(lián)網(wǎng)金融更多是運用大數(shù)據(jù)、云計算的一些互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)手段，而且在它開展業(yè)務(wù)的過程中充分的體現(xiàn)了開放、分享、透明、責(zé)任、互動的這些互聯(lián)網(wǎng)的精神。這個過程中如果能夠跟金融行業(yè)進(jìn)行比較好的融合，將能夠大大的提升整個金融業(yè)務(wù)經(jīng)營的效率，降低金融的運行的一個成本，這是第一點。
那么，傳統(tǒng)的金融行業(yè)可能就像剛才王永利行長提到的具有多年的在風(fēng)險識別和風(fēng)險定價方面的一些經(jīng)驗，積累了大量的客戶基礎(chǔ)。在金融產(chǎn)品的創(chuàng)新能力上也有多年的經(jīng)驗，有非常好的一些積淀。如果這兩者能夠?qū)崿F(xiàn)一個比較完美的融合，那么，應(yīng)該來說會給金融帶來一個更加好的將來。在會議過程中我也聽到有很多關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融，關(guān)于在一些監(jiān)管，一些合規(guī)上的問題。我們對這件事情的理解是這樣的。雖然互聯(lián)網(wǎng)金融跟傳統(tǒng)金融，在用戶的交互和體驗上會有一些差異，但是它跟用戶之間的法律關(guān)系不會存在本質(zhì)的差異。那么，也就是說，線下你如果違法違規(guī)的事情，如果搬到線上來做，它同樣不會變得合法合規(guī)。那么，反過來也一樣，如果在線下它一個業(yè)務(wù)，它是合法合規(guī)的，那么你搬到線上來做，它也不會變成違法違規(guī)。這是我們對這件事情的一個理解。
所以，做每一項業(yè)務(wù)之前，我們都會充分的去借鑒現(xiàn)有的業(yè)務(wù)在線下它整個法律關(guān)系是怎么樣的，它每一個環(huán)節(jié)，它的風(fēng)險會存在什么地方，然后我們再把它通過一些互聯(lián)網(wǎng)的手段能夠讓它運行的更加良好。所以，這是第二個觀點。
第三個觀點，我們覺得尤其是余額寶今年的發(fā)展得到了全社會的關(guān)注和支持。那么，在余額寶這個過程中，昨天公布了一個最新的數(shù)據(jù)，余額寶整個存量的規(guī)模已經(jīng)超過2500億，有接近兩千萬的客戶，平均的戶均投資金額只有4000塊錢左右，充分的體現(xiàn)了碎片化的資金的特性。也有很多很關(guān)注這項業(yè)務(wù)，很關(guān)注我們這個產(chǎn)品的一些朋友也為我們感到非常擔(dān)心，這么大的資金存量，你們的流動性管理是怎么做的？會不會出現(xiàn)大規(guī)模的流動性困難，萬一這些客戶集中兌付，你們怎么面對？我覺得這是非常好的問題。我們在之前做產(chǎn)品的設(shè)計跟基金公司，跟傳統(tǒng)的金融機構(gòu)也做了很多的一些請教。那么，也設(shè)立了很多的業(yè)務(wù)規(guī)則，比如說余額寶的單戶投資金額不能超過100萬，這是跟傳統(tǒng)的貨幣基金有非常大的差距的，傳統(tǒng)的貨幣基金可能機構(gòu)投資者占了相當(dāng)一部分。
那么，第二個就是剛才也已經(jīng)介紹了，我們戶均投資金額只有4000多塊錢，所以這個過程中也充分的利用了支付寶在接近十年的時間里沉淀的一些大數(shù)據(jù)，我們對于我們用戶的行為模式的了解。你要去了解、預(yù)測單個客戶的行為這是非常困難的。但是你對你的客戶有長達(dá)十年的數(shù)據(jù)積累，而且要了解數(shù)以千萬計的客戶行為的這些數(shù)據(jù)積累，你要對它接下來絕大部分人的行為，尤其是一個趨勢作出一個預(yù)測，這個難度相對來說就會變得比較低。這種情況下，我們通過我們大數(shù)據(jù)的預(yù)測，精準(zhǔn)的預(yù)測到今年雙十一整個流動性的需求，而且每天客戶的流動性需求預(yù)測我們的偏離率都不會超過5%，所以已經(jīng)能夠足以非常充分的安排這些流動性，更好的為客戶創(chuàng)造價值。
傳統(tǒng)的金融機構(gòu)也已經(jīng)提到了這樣一個轉(zhuǎn)型，所謂的從資產(chǎn)持有型轉(zhuǎn)向資產(chǎn)管理型。我們的一個理解就是說，傳統(tǒng)金融機構(gòu)面臨的一個很大的挑戰(zhàn)，就是所謂的期限錯配，導(dǎo)致的流動性管理的風(fēng)險和挑戰(zhàn)。那么，這是大家共同面臨的一個難題。其實這樣一個難題，在傳統(tǒng)的商品流通中也存在，那么這本質(zhì)上就是一個庫存的管理。你把大量的資金匯集到你這邊，你持有大量的資金，但是你如果不能夠很好的運用出去，就會造成資金的使用效率，利用效率低下，甚至有可能造成虧損。但是，如果你的庫存運用的過度，那就有可能會面對擠兌，承擔(dān)流動性的風(fēng)險。所以，這個平衡是非常難一把握的。那么，這個是基于原有的技術(shù)條件和商業(yè)模式下會導(dǎo)致的一個難題，那么到了互聯(lián)網(wǎng)的信息時代，我們覺得這個應(yīng)該有一個機會可以改變，那么就是所謂的剛才王永利行長也提到了，從B2C的模式轉(zhuǎn)化成C2B的模式，原來的金融機構(gòu)更多是B2C的模式，我根據(jù)資本市場上的一些需求，我可能包裝設(shè)計一些金融產(chǎn)品，然后再利用我吸納來的資金，再去運用。那么，這樣的話，銀行目前隨著整個資金流轉(zhuǎn)的速度加快，那么，一個很顯然的趨勢就是銀行所謂的負(fù)債的短期化和資產(chǎn)的長期化這個趨勢越來越明顯，這樣錯配越來越嚴(yán)重，會加劇這樣一個矛盾。
那么，如果按照C2B的模式怎么改變這樣一個困境呢？我的理解可能就是按照用戶的需求來定制，每個客戶對流動性的需求，都是不一樣的。如果是通過大數(shù)據(jù)的方式，把這些需求很好的整合起來，找到相應(yīng)期限匹配的資產(chǎn)，做一對一的匹配，完全就不存在期限錯配的問題了。由于你的客戶基數(shù)足夠大，你的數(shù)據(jù)量足夠大，任何一個需求，應(yīng)該說絕大部分的需求都可以通過一對一的匹配來完成。在這個前提下，你再構(gòu)建一個相對來說比較良好的二級市場，仍舊讓他所持有的資產(chǎn)很好的具備一個變現(xiàn)的能力，提供一個很好的流動性。那么，這樣的話，使得整個市場會更加健康和繁榮，不會因為某些突發(fā)性的事件造成市場的恐慌，爆發(fā)出一些流動性的危機。這個可能是將來值得大家一起探討的一個方向。那么，在這個方向上，我們也希望沿著這個方向跟傳統(tǒng)的金融機構(gòu)大家一起來探討，怎么樣做到優(yōu)勢互補，相互融合，相互促進(jìn)，能夠使得我們整個金融生態(tài)圈更加繁榮，更加穩(wěn)定，謝謝大家！
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