新原料制烯烴異軍突起 聚乙烯價格或長期低迷
新工藝及原料逐步進入傳統(tǒng)烯烴生產(chǎn)領(lǐng)域，全球乙烯、聚乙烯（PE）行業(yè)正經(jīng)歷一場翻天覆地的歷史變革。新興工藝路線的興起最初推動力主要來自于資源的富集及低廉的生產(chǎn)成本，例如中東地區(qū)的傳統(tǒng)天然氣制烯烴，中國的煤制烯烴，以及最近方興未艾的美國頁巖氣制烯烴。
根據(jù)有關(guān)研究，當(dāng)原油價格在60美元/桶時，天然氣制烯烴項目可以承受的天然氣價格是4元/立方米。目前紐約天然氣期貨價格為3.1美元/百萬英熱單位，對應(yīng)的原油價格不足30美元/桶，而目前紐約原油9月合約的價格在90美元/桶左右，天然氣制烯烴的成本優(yōu)勢不言自明。
目前傳統(tǒng)天然氣制烯烴項目主要集中于中東地區(qū)。2008年以后以沙特和伊朗為首的中東國家，紛紛興建世界級規(guī)模乙烯裝置和聚乙烯、乙二醇等下游配套裝置，2011年產(chǎn)能大幅增加至2558萬噸。
隨著美國頁巖氣的商業(yè)化生產(chǎn)，頁巖氣制烯烴逐步進入全球烯烴行業(yè)的視野當(dāng)中。頁巖氣制烯烴成本優(yōu)勢主要體現(xiàn)在：第一、頁巖氣的生產(chǎn)成本遠低于天然氣的生產(chǎn)成本。據(jù)測算，頁巖氣井的單位產(chǎn)量能夠達到傳統(tǒng)天然氣井的3.2倍，而成本僅為2倍，所以開采成本僅為天然氣成本的60%。第二、隨著頁巖氣占天然氣產(chǎn)量比重的不斷提升，美國天然氣價格正接受著前所未有的挑戰(zhàn)，目前相比2008年高點跌幅高達77%。
由于頁巖氣供應(yīng)的增長和以天然氣作為裂解裝置原料的競爭力，美國乙烯工業(yè)迎來新的生機。殼牌、陶氏化學(xué)、雪佛龍、菲利普斯化學(xué)等都已宣布在美國新建基于頁巖氣的乙烯裂解裝置。
我國由于煤炭資源豐富，前期傳統(tǒng)乙烯工業(yè)過分依賴石腦油進口，并且在產(chǎn)能方面存在巨大缺口，煤制烯烴項目應(yīng)運而生。一般的裂解工藝每產(chǎn)一噸當(dāng)量烯烴需要3噸石腦油或甲醇，目前國內(nèi)石腦油的價格為8000元/噸左右；而甲醇的售價一般在2800左右。同時國內(nèi)煤制烯烴項目基本采用一體化裝置，產(chǎn)能一般較大，其相對于石腦油制烯烴項目成本優(yōu)勢則更加突出。我國煤制烯烴產(chǎn)業(yè)已經(jīng)進入投產(chǎn)階段，同時未來兩年將達到投產(chǎn)高峰期。
目前傳統(tǒng)烯烴行業(yè)正在經(jīng)歷著來自新興能源和工藝的巨大挑戰(zhàn)，天然氣、頁巖氣及煤制烯烴項目正逐漸成為烯烴行業(yè)異軍突起的新興力量。其巨大的成本優(yōu)勢帶來的擴產(chǎn)高峰必將在未來改變?nèi)蛳N市場供需格局并逐步拉低乙烯、聚乙烯的生產(chǎn)成本，從而對市場價格形成巨大沖擊。其中又以頁巖氣的沖擊最為嚴重。隨著美國頁巖氣制烯烴和中國煤制烯烴裝置逐步投產(chǎn)，未來聚乙烯價格或長期運行于歷史均值之下。（浙商期貨分析師 馬惠新）
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