首批期貨資管產品“門檻價”500萬
期貨公司獲得的報酬將與產品的業績掛鉤
自11月22日首批18家期貨公司獲得資管牌照之后，資管產品的研發就進入沖刺階段。日前，國泰君安期貨率先將其研發的數款資管產品向客戶進行推介，記者發現，首批亮相的資管產品以套利為主，適合較低風險偏好的投資者。不過投資起點并不是業內此前預期的100萬元，而是以500萬元起步，甚至有資管產品要求委托資產起點為2000萬元。據悉，其他期貨公司的資管產品籌備也基本上進入最后階段。
期貨公司：擬重點打造資管業務
某券商系期貨公司企劃部總監告訴記者，該公司的資管產品設計已基本完成，該公司所在集團旗下有眾多大型企業，目前主要是開發集團旗下的企業客戶，“肥水不流外人田，我們先把集團內部的客戶服務好，下一步才是對外推薦。”該企劃部總監表示。
目前資管業務是期貨公司業務的重中之重，人員配備也是竭盡所能，一些期貨公司將研究部的骨干調入資管部門，還有一些公司高薪聘來具有海外實際操作經驗的專家。我們打造了一支非常專業的隊伍，未來資管業務將被打造成為公司最賺錢的業務。” 國泰君安期貨副總裁壽亦農告訴記者。
首批產品：低風險套利產品為主導
從首批亮相的資管產品來看，投資風格基本上與業內之前的預計相符：以套利產品為主。以其中一款黃金套利資產管理計劃為例，適合較低風險偏好型的投資者。在風險控制上，該產品在初始資金出現2%的虧損時將進行內部預警，虧損達到6%時須與客戶協商，在虧損達到8%時暫停運行。另外兩款套利產品分別是：大豆提油套利資產管理計劃以及油脂套利資產管理計劃，這兩款產品的預期收益及風險控制與這款黃金套利資管產品類似。
但也有一些風險和預期收益率比較高的產品。一款宏觀對沖資產管理計劃的投資范圍包括A股股票、商品期貨、金融期貨等眾多金融產品，希望以中等風險獲取中等偏高收益。另一款黃金趨勢資產管理計劃，要求投資者風險承受能力較強，虧損達到20%才中止產品。
首批亮相的資管產品的進入門檻將遠高于業內的預期。此前發布的《期貨公司資產管理業務投資者適當性評估程序（試行）》，要求投資者金融類資產不得低于100萬元，但此次亮相的五個資管產品要求的資產起點都在500萬元以上，其中宏觀對沖資產管理計劃要求的資產起點高達2000萬元，將資管產品的客戶定位為高凈值客戶。
亮點
收益率低于5% 不計提業績報酬
首批期貨資管產品在管理費收取以及業績報酬方面有所創新。管理費根據不同的資金規模從1%到1.5%不等。值得注意的是，期貨公司獲得的報酬將與產品的業績掛鉤，幾個套利產品在收益率低于5%時不計提業績報酬，當收益率高于5%時，公司將提取盈利部分的20%作為業績報酬。有業內人士表示，只有當管理公司的收入與業績掛鉤時，公司才更有動力將業績做好，也有利于增加投資者的信心。
不過，目前資管業務的開戶等細則尚未出臺，資管產品尚需經過監管部門的審批、備案等程序，首批資管產品從亮相到實際操作依然需要時間。
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