五月份資金面平穩(wěn)開局 寬松格局或?qū)⒕S持
隨著資金面恢復寬松，央行公開市場正回購操作力度如期回升。根據(jù)央行公告顯示，昨日央行在公開市場開展了300億元28天期正回購操作，較上周同期增加120億元，中標利率持平于2.75%。該規(guī)模恰好對沖了本周到期的300億元正回購，使得5月資金面平穩(wěn)開局。上周，央行在公開市場上共計正回購280億，由于到期資金量大，當周為春節(jié)后首次在公開市場凈投放資金。
隨著月末、節(jié)前銀行備付工作結(jié)束，緊繃的資金面開始回暖，短期資金利率也從高位回落至3%左右。周四銀行間市場主要期限質(zhì)押式回購利率繼續(xù)走跌，但跌幅有所收窄。
當日，銀行間質(zhì)押式回購隔夜品種加權(quán)平均利率為2.7975%，下跌5.2個基點；7天期加權(quán)平均利率跌3.65個基點，為2.9485%；14天期品種加權(quán)平均利率為3.0127%，跌7.77個基點。銀行間同業(yè)拆借利率方面，隔夜品種加權(quán)平均利率為2.8085%，跌3.64個基點；7天期加權(quán)平均利率跌8.28個基點，為3.0095%；14天期品種加權(quán)平均利率為3.021%，跌14.77個基點。
“5月份的資金面仍將持續(xù)寬松一段時間。”宏源證券（000562）固定收益分析師鄧海清就指出，一方面5月份雖然面臨財政存款的季節(jié)性上繳，但是公開市場同時也將迎來2300億票據(jù)以及2150億正回購的到期，這將給市場注入一定的流動性；另一方面外匯占款受人民幣升值的影響有望繼續(xù)維持在高位，對資金面仍有支撐。
此外，鄧海清進一步表示，從目前市場看來，之前一直提示的資金面拐點依然沒有到來，央行的態(tài)度一直維持在中性，資金成本偶有上升，但最終都是回到一個相對寬松的水平。而在各項政策限制影子銀行融資之后，央行不具備收緊的操作空間，預計央行將更多地維持資金面的適度中性，降低流動性風險。
市場人士也表示，5月份公開市場到期資金較多，預計外匯占款將帶來外源流動性補充，雖然財政存款的影響猶存，但預計資金面將保持基本平穩(wěn)和適度寬松。記者 劉揚
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