債市維持震蕩盤整 關注點轉向基本面及海外市場
本周市場資金面變化較為顯著，資金利率先升后降呈倒“V”格局。現券維持震蕩走勢，短期品種受資金面影響波動較為明顯。
宏源證券（000562）高級分析師何一峰指出，下周是信息真空期，在宏觀經濟數據公布之前，市場缺乏方向指引，交投會比較謹慎，預計下周債市還是以震蕩為主。
11月1日，國家統計局和中國物流與采購聯合會發布的10月制造業采購經理人指數（PMI）為50．2％，重回50％的臨界點之上。匯豐中國同日發布的10月PMI終值也回升至8個月來的高點，達到49．5。經濟企穩回暖信號繼續增強，但因市場此前已有預期，該數據對債市所造成的沖擊有限。
申銀萬國分析師屈慶指出，后期市場資金面的方向依然趨于寬松方向，預計資金面因素在未來不構成對長期利率的持續性壓力。后期市場關注焦點將轉移到國內基本面變化以及海外市場變化上。
本周前半周，受公開市場回籠資金、財政性存款上繳以及月末因素影響，銀行間市場資金面顯著趨緊，資金利率大幅攀升。在此背景下，央行通過大規模逆回購向市場釋放流動性，有效緩解了資金面的緊張態勢。進入下半周，資金利率迅速沖高回落，流動性目前回歸相對充裕的水平。
中國外匯交易中心公布的數據顯示，11月2日，銀行間市場回購定盤利率隔夜品種收報2．6790％，較上周末下跌約62BP；7天回購定盤利率報3．4379％，較上周末下跌約15BP。上海銀行間同業拆放利率（SHIBOR）周內也呈現類似格局，1周品種目前穩定在3．4％左右的水平。
公開市場方面，央行周二進行了2900億元7天逆回購和1050億元28天逆回購，創單日逆回購發行量新高；周四進行了580億元7天期逆回購和1150億元14天逆回購。全周公開市場操作實現凈投放資金3790億元。
分析人士認為，考慮到11月、12月財政性存款的投放力度將有所加大，加上人民幣持續升值將導致外匯占款明顯增加，未來資金面狀況有望明顯好轉。不過，下周逆回購資金到期量較高，加上例行存款準備金補繳，預計短期資金面仍不會特別寬松。
本周一級市場表現差強人意。國家開發銀行周二招標發行的兩期定存基準浮息債結果均高于此前市場預期。財政部周五招標的91天貼現國債中標收益率也明顯走高，投資者對短期利率債的需求不旺。
銀行間市場現券走勢較為平穩。2日債市利率產品收益率整體上行為主，少數期限下行。信用產品AAA級收益率整體小幅上行，中低信用等級收益率部分期限下行。交易所債市方面，本周國債和企債市場緩步上揚。上證國債指數周五收于135．20點，較上周末上漲0．03點，全周成交4．84億元，成交量較上周略有擴大。上證企債指數周五收于158．22點，較上周末上漲0．13點，全周共成交58．06億元。
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