阿里小貸與券商合推資產(chǎn)證券化產(chǎn)品 首批額度50億
首批額度50億，目前已上報證監(jiān)會、處在審批階段。
據(jù)證券時報記者了解，一家券商正在與阿里小貸合作，推出企業(yè)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，首批額度50億元。目前該項目已經(jīng)上報監(jiān)管層。通過這一制度安排，不僅阿里小貸對阿里巴巴、淘寶商鋪的貸款實現(xiàn)了資產(chǎn)證券化，阿里小貸的籌資渠道也帶來了實質(zhì)性的改進，資產(chǎn)證券化大門更是再次擴開。
據(jù)了解，該款產(chǎn)品首批額度50億。知情人士介紹說，這屬于證券公司的一個專項資產(chǎn)管理計劃，用來直接購買企業(yè)的債權(quán)。根據(jù)《證券公司企業(yè)資產(chǎn)證券化試點業(yè)務(wù)指引》，專項計劃上報前要先通過交易所論證。目前該專項計劃已上報證監(jiān)會，但仍處在審批階段。
該款產(chǎn)品最終掛鉤的產(chǎn)品，其實就是阿里小貸擁有的阿里巴巴、淘寶商鋪的債權(quán)。只是通過券商渠道，對債權(quán)進行打包再切割，再賣給市場中的其他投資者。
阿里小貸通過金融機構(gòu)渠道向社會募集資金已不是首次。今年6月份，阿里小貸通過山東信托發(fā)行了山東信托·阿里金融小額信貸資產(chǎn)收益權(quán)投資項目集合信托計劃 (簡稱“阿里星1號”)成功募集信托資金2.4億元；9月份又推出阿里星2號集合信托計劃，募集資金1.2億元。
雖然同是通過金融機構(gòu)渠道為小企業(yè)籌集資金，但阿里小貸選擇券商渠道可能成本更低、效率更高、更有競爭力。
有金融業(yè)內(nèi)人士分析，信托受到200人限制，導致募集金額受到限制。而阿里小貸通過券商募資資金，一次就有50億，券商通道的優(yōu)勢不言而喻。
除了募資效率上券商更高外，在募資成本上，券商渠道也可能更勝一籌。上述分析人士認為，通過信托手段融資，除了行業(yè)普通的千分之三的費率外，信托還有相對較高的銷售費等，而券商成本要低得多。
根據(jù)《證券公司企業(yè)資產(chǎn)證券化試點業(yè)務(wù)指引》，該券商推出的關(guān)聯(lián)阿里小貸債權(quán)的企業(yè)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，只能夠在機構(gòu)投資者之間發(fā)行，發(fā)行方式可能要參照債券市場。
自今年重啟資產(chǎn)證券化以來，資產(chǎn)證券化產(chǎn)品發(fā)展速度和規(guī)模提升，但是利率偏低。近日在基金業(yè)協(xié)會舉辦的固定收益培訓中，“資產(chǎn)證券化產(chǎn)品特別是信貸產(chǎn)品利率偏低，沒有風險補償”是一個反復提起的話題。萬家基金固定收益部總監(jiān)鄒昱在接受證券時報者記者采訪時表示：“現(xiàn)在的資產(chǎn)支持證券，利率偏低，沒有吸引力。目前我們只是象征性地參與。”
據(jù)Wind統(tǒng)計顯示，今年以來已發(fā)行資產(chǎn)支持證券280億元。產(chǎn)品涉及銀行信貸資產(chǎn)銀行信貸資產(chǎn)、汽車抵押貸款、房地產(chǎn)信托、城市公共項目收益權(quán)以及景點門票等。
坐擁阿里馬巴巴和淘寶網(wǎng)，阿里小貸實際上擁有超強的信用系統(tǒng)，其貸款質(zhì)量受到社會的認可。目前，阿里小貸為阿里巴巴集團客戶提供的信用貸款年化利率最低為18%，低于其他的小額貸款公司。因此，雖然產(chǎn)品尚未獲批，但投資者已對阿里小貸的企業(yè)證券化產(chǎn)品充滿期待。
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