今年企債發(fā)行增長1.5倍 審核趨嚴難改擴容態(tài)勢
從相對增長的角度看，企業(yè)債無疑是今年擴容最快的信用品種之一。據(jù)Wind資訊截至27日的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年以來企業(yè)債發(fā)行規(guī)模已達6430.31億元，相比去年的2485.48億元增長1.5倍，并創(chuàng)出歷史發(fā)行規(guī)模的最高紀錄。進一步看，在今年新發(fā)企業(yè)債中有4667.60億元即73%來源于各類地方融資平臺，即屬于城投債。城投債的快速擴容之際，地方政府以及融資平臺的債務(wù)壓力日漸引起監(jiān)管層關(guān)注。
值得注意的是，為進一步加強企業(yè)債券償債風險管理，促進企業(yè)債券市場持續(xù)健康發(fā)展，發(fā)改委財金司于近日發(fā)布了《國家發(fā)改委辦公廳關(guān)于進一步強化企業(yè)債券風險防范管理有關(guān)問題的通知》(以下簡稱通知)，從資產(chǎn)負債率、擔保、評級、募集資金用途、資產(chǎn)注入等八個方面對企業(yè)債的發(fā)行進行了明確的規(guī)定。考慮到城投債在企業(yè)債中的占比持續(xù)提升，這被認為是監(jiān)管層引導(dǎo)和規(guī)范城投平臺發(fā)債行為的動作之一。
不過，多數(shù)分析人士表示，盡管發(fā)改委對于融資平臺發(fā)行企業(yè)債從嚴規(guī)范要求，但對于符合條件的平臺債并未限制發(fā)行審批速度。短期來看，對發(fā)債項目上報速度可能有負面效應(yīng)，但有利城投債的長期穩(wěn)定發(fā)展，中長期來看，城投債不改快速擴容態(tài)勢。
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