大宗交易監管風暴：多公司高管涉內幕 磐厚被查
2013年的五月，不只是創業板的盛宴，大宗交易商也會獵其中。
統計顯示，截至5月30日，5月以來的20個交易日里，滬深兩市大宗交易共計1259筆，累計成交金額高達320.92億元，日均成交金額超過16億元，與4月份的日均成交金額3.82億元相比，環比增長超過4倍。
然而對于部分參與者來說，盛宴過后，淚流滿面。近期，多家上市公司人士因涉嫌內幕交易被調查，在大宗交易市場的另一端，一場針對接盤公司的核查風暴也蔓延開來。據知情人士透露，從四月底開始，磐厚、任行等知名大宗交易商都曾被證監局調查。
“一部分原因是操縱股價，大宗交易最近很熱，監管部門也要排查一些上市公司減持行為。其次，也有一部分會涉及利益輸送。”一家不久前接受證監局調查的私募投資公司負責人告訴理財周報記者。
神劍股份等多家公司被查
通常情況下，T+1的轉天交易就是這些公司的基本原則。“今年以來大宗交易商之間競爭更加激烈，目前我們每天交易額平均在2億元左右，折扣通常在9.7-9.75折，仍保持大宗交易高位水平。”上海任行投資管理公司董事長任良成告訴理財周報記者。
“你可以觀察一下瑞豐光電(300241.SZ)5月30日分時圖走勢，這家公司前一天發生大宗交易，這種類似心電圖的走勢明顯就在操控股價出貨。”上海寶弘資產管理有限公司的負責人告訴記者，監管部門對這類交易非常敏感，因為涉嫌擾亂市場秩序。
另一家大宗交易商人士則表示，有一些接盤公司如果希望拿到交易額度，需要先進行“市值管理”。
“有些公司高管希望堅持，會先找一些機構投資者幫其做高股價，如果大宗交易接盤公司參與，上市公司會承諾通過大宗交易減持給他們，而且折扣上也有很大優惠。”該人士告訴記者。
“源頭應是出在上市公司，一些大宗交易商被監管機構調查應該是被牽連出來。”上述人士告訴理財周報記者。
今年以來，包括神劍股份(002361.SZ)、向日葵(300111.SZ)等多家上市公司人士因涉嫌內幕交易及操縱股價被證監會調查。
5月29日，神劍股份發布公告，公司高管王敏雪、王學良、吳昌國等因涉嫌內幕交易等行為，被證監會立案調查。有意思的是，2011年3月3日解禁流通以來，神劍股份高管多次利用大宗交易平臺進行減持。2011年7月15日，王敏學和王學良分別減持130萬股和80萬股，均通過大宗交易進行，8個交易日后，神劍股份便發布了2011年中期業績快報 .
此外，向日葵總經理丁國軍、財務總監潘衛標也因其于2012年違規減持限售股的行為，被證監會決定對其進行立案稽查。2012年4月25日，向日葵公告稱，預計上半年業績將同比下降50%以上。6月29日，丁國軍減持80萬股，潘衛標減持10萬股；7月2日，潘再次減持2.5萬股。到7月13日，向日葵發布業績預告修正稱，由于銷售價格下降、匯兌損失加劇等原因，預計上半年虧損1.6億元-1.7億元。
值得注意的是，兩家公司高管減持均在公告發布前不久。據市場人士分析，業績預告前的高管減持顯示出可能存在內幕交易。
在2012年6月29日減持當天，向日葵還出現了兩筆大宗交易，交易價格均為7.13元/股。該價格是大宗交易規則允許的最低價格，即前一個交易日收盤價折價10%。而相比2012年6月29日的收盤價8.71元/股，大宗交易價折價接近“兩個跌停板”。
除此以外，排查的另一個方面則涉及利益輸送和逃稅。據理財周報記者了解，某陽光私募總經理就因涉及一些與對手方資金返還問題而被監管部門調查。
深圳一家私募公司總經理表示，避稅的環節主要涉及到大宗交易折扣定價問題。交易雙方可以將減持的價格故意確定為交易所的折價下限，由于交易額降低，減持方可以偷繳一些交易稅款。之后，接盤公司按當初約定的真實折扣價格返還給上市公司。
“也有一些股票會在大宗交易平臺溢價成交，這種情形我們接盤公司很少拿到券，很可能給了上市公司的關聯方，或者利用一些公司做通道。”上述私募人士表示，這種情況經常出現在一些窗口期和上市公司重大事件前夕。
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