2013-08-01 08:04:00 來源:中證網-中國證券報
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招商銀行近日公布，公司285億股的A股配股再融資方案已獲證監會核準。其后，多家上市銀行公布再融資計劃，商業銀行再融資壓力再顯。業內人士表示，除了再融資外，商業銀行目前沒有更多的選擇。未來利潤減速下行將令商業銀行補充資本的壓力有增無減，預計將加速推進資產證券化業務常態化。
逾3000億再融資待發
除招行配股源自2011年的董事會決議并采用股權融資的方式外，今年以來多數銀行提出的再融資方案均采取發行金融債或創新資本工具的方式，并非股權融資。今年以來，工、農、中、建四大國有商業銀行以及平安銀行、重慶農商行提出發行減記型二級資本工具的計劃，總額超過3000億元。2010年，上市銀行曾進行股權融資逾2700億元，在去年進行的逾3000億元再融資中，不少是通過定向增發完成。
近年來，受監管規范和大規模信貸投放的影響，商業銀行持續面臨再融資壓力。今年正式實施《商業銀行資本管理辦法(試行)》后，銀行均已按照要求重新計算資本，對住房抵押、國內銀行債權等各類資產的風險權重進行重新計提。在此影響下，上市銀行資本充足率和核心資本充足率普遍下降。
一季報顯示，6家上市銀行的資本充足率下降幅度超過1個百分點。2家上市銀行的核心資本充足率下降幅度超過1個百分點，其余上市銀行的下降幅度普遍在0.2-0.8個百分點之間。
資產證券化或提速
交通銀行首席經濟學家連平表示，就目前的情況來看，由于去年進行了較大規模的外源資本補充，今年商業銀行的資本壓力并不太大。目前商業銀行傳統的內源性、外源性資本補充存在較大困難，但風險加權資產的增長仍會保持不低的速度，如果不考慮拓展融資渠道，很難保證2014年及以后商業銀行保持較充足的資本水平。
他表示，綜合考慮當前的內外部環境，商業銀行應該把握契機，推進資本工具創新，拓展資本補充渠道。商業銀行應該積極跟進監管環境的變化，加強資本工具政策研究，時刻關注創新型資本工具的性質和具體運用手段，及時了解資本市場的新動向，加強與投資者、分析機構的溝通機制，綜合考慮市場環境、融資成本和融資效率等因素，適時、合理選擇合格的核心一級、其他一級和二級資本工具進行融資，努力形成多元動態、橫跨多個市場的多層次資本補充機制，優化資本工具的種類和期限搭配，在減輕股市融資壓力的同時達到高效補充資本的目的。
目前，在資本市場上進行股權或債券融資仍被商業銀行認為最便利的手段。在銀行利潤增速逐步放緩的趨勢下，傳統的利潤留存補充資本的方式的貢獻可能愈發有限。在利率市場化提速的背景下，未來銀行利潤可能下行。利率市場化、金融脫媒等因素正在快速削弱銀行的盈利能力。
作為化解商業銀行融資壓力的有效手段，資產證券化被銀行業人士寄予厚望。日前有關部門的表態顯示資產證券化有望提速。央行表示，將信貸資產證券化作為常規業務發展的條件基本具備，下一步央行會和各部門一起積極研究將其作為常規性業務開展，更好地發揮其推動經濟結構調整的功能，促進信貸資產證券化市場長期可持續發展。
2008年國際金融危機全面爆發之后，我國的資產證券化業務陷入停滯狀態。2011年5月，國務院批復同意繼續開展信貸資產證券化試點。其后，國開行、工行、建行等6家機構共發行6單產品，總規模為228億元。
（記者 任曉）
