新華網(wǎng)北京11月22日電 央行并不是第一次在周五發(fā)布重要的政策決定，然而，11月21日的周五，中國人民銀行的降息還是讓多數(shù)業(yè)內(nèi)人士感覺有些突然。但結(jié)合2天前國務院常務會議決定進一步采取有力措施緩解企業(yè)融資成本高問題，央行的調(diào)控決定又顯得那么的及時。
這是繼2012年7月后，兩年多來央行首次降息。交通銀行首席經(jīng)濟學家連平在接受記者采訪時稱，在目前經(jīng)濟運行出現(xiàn)一定壓力的情況下，貨幣政策針對實際情況進行微調(diào)，是一種靈活性的體現(xiàn)，有助于推動實體經(jīng)濟的融資成本下降。
中國人民銀行決定，自2014年11月22日起下調(diào)金融機構(gòu)人民幣貸款和存款基準利率。金融機構(gòu)一年期貸款基準利率下調(diào)0.4個百分點至5.6%；一年期存款基準利率下調(diào)0.25個百分點至2.75%，同時結(jié)合推進利率市場化改革，將金融機構(gòu)存款利率浮動區(qū)間的上限由存款基準利率的1.1倍調(diào)整為1.2倍；其他各檔次貸款和存款基準利率相應調(diào)整，并對基準利率期限檔次作適當簡并。
連平表示，此次存貸款利率下調(diào)幅度不大，不是非常重大的調(diào)整，也不具有明顯的降息通道，它是一種靈活性的調(diào)整。“從目前銀行業(yè)盈利的總體情況看，這點利差的收窄應該是可以承受的，不過有的銀行經(jīng)營狀況比較好，相對來說承受的能力就強一些”。
今年以來，通脹一直處于溫和狀態(tài)。國家統(tǒng)計局顯示，10月CPI 同比增長1.6%，處于2010年1月以來最低水平。10月PPI同比下跌2.2%，創(chuàng)下6個月新低，通脹壓力的不斷減弱也為貨幣政策調(diào)整提供了空間。
連平說，“在經(jīng)濟下行壓力比較大的情況下，價格等都處在比較低的位置上，工業(yè)領域中也有比較明顯的通縮，最有效的辦法是通過適當推動通脹的措施來進行反向調(diào)節(jié)，現(xiàn)在的這個手段就是朝這個方向來運作的。”
值得注意的是，實體經(jīng)濟運行中“融資難”問題仍然比較突出。特別是在經(jīng)濟增長仍存在下行壓力，調(diào)結(jié)構(gòu)處于爬坡期，企業(yè)經(jīng)營困難有所加大，小微企業(yè)對融資成本的承受能力有所降低。
連平指出，流動性通過公開市場操作有所寬裕，但是效果并不明顯，實體經(jīng)濟融資成本仍高。“在這種情況下，通過基準利率的下調(diào)，尤其是貸款利率相對幅度稍大一點的下調(diào)，有助于推動實體經(jīng)濟的融資成本下降，這個是最為重要的目的，這樣會減輕企業(yè)融資成本方面帶來的壓力。”
連平強調(diào)說，降息的核心在于降低存款利率。如果沒有存款端利率的下調(diào)，只有貸款利率下降，銀行在息差收窄壓力下會通過提高上浮比例或者繞開監(jiān)管的方式來維持息差，最終的效果比較有限。而這次降息對于存款利率的影響目前來看還有限，更多體現(xiàn)出的是政策的引導性和預期的影響。
連平補充說，金融機構(gòu)存款利率浮動區(qū)間的上限由存款基準利率的1.1倍調(diào)整為1.2倍，與以往不同的是把貨幣調(diào)控與深化改革緊密結(jié)合了起來，有意化改革于調(diào)控之中，完善和創(chuàng)新了宏觀調(diào)控方式，進一步推進了利率市場化改革。
“考慮到存貸比調(diào)整帶來了的補繳準備金壓力，預計下一次降準降息不會太遠。”連平說。（記者 李天真）
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