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　　機(jī)構(gòu)看空S4銷量

　　據(jù)上證報(bào)消息，自從3月14日三星對(duì)外公布S4以來，這款高端旗艦機(jī)型就被譽(yù)為是上半年智能手機(jī)市場(chǎng)的定海神針。反觀競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手蘋果，彼時(shí)正遭遇著今年最難熬的時(shí)光：在初期銷量走高后，iPhone5的銷售增長率開始下滑；采用的in-cell顯示屏良率問題遲遲得不到解決；中國市場(chǎng)因售后問題被媒體和消費(fèi)者指責(zé)；公司的業(yè)績出現(xiàn)中期拐點(diǎn)。

　　在反方向力的作用下，各大機(jī)構(gòu)在S4發(fā)布時(shí)就紛紛看好該款機(jī)型的表現(xiàn)，稱該款機(jī)年內(nèi)突破1億大關(guān)將是大概率事件。而S4自身也不負(fù)眾望，上市首月銷量破千萬，成為有史以來突破千萬大關(guān)用時(shí)最短的智能手機(jī)。三星的股價(jià)在此消息推動(dòng)下一路上攻，前期曾達(dá)到99萬韓元/股。

　　但進(jìn)入到5月以來，手機(jī)行業(yè)進(jìn)入到一個(gè)相對(duì)淡季，業(yè)內(nèi)對(duì)S4的爭(zhēng)議之聲開始四起。有三星供應(yīng)鏈人士向中國證券報(bào)記者透露，進(jìn)入到5月以來，S4的關(guān)鍵零部件提貨數(shù)量驟減。6月5日，韓國某研究機(jī)構(gòu)首先宣布下調(diào)S4全年銷量預(yù)測(cè)。隨后，摩根大通、摩根士丹利及高盛等機(jī)構(gòu)也均下調(diào)S4的銷量預(yù)期，最高的接近30%。

　　受此利空影響，6月5日以來，三星股價(jià)從95萬韓元/股急跌至86萬韓元/股左右，市場(chǎng)蒸發(fā)超過百億美元，公司的股價(jià)已經(jīng)跌至S4發(fā)布初期時(shí)水平。

　　供應(yīng)鏈景氣依舊

　　“事實(shí)上，消費(fèi)端在S4上市后一直存有爭(zhēng)議。主要原因是，相對(duì)于S2和S3，消費(fèi)者認(rèn)為S4無論是外形還是系統(tǒng)創(chuàng)新力度方面均低于預(yù)期。”供應(yīng)鏈某人士向中國證券報(bào)記者表示，但當(dāng)時(shí)該類產(chǎn)品并沒有太多的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，且三星的品牌號(hào)召力已經(jīng)足夠強(qiáng)大，巨大的消費(fèi)慣性仍然使得S4初期的銷售成績單相當(dāng)好看。

　　進(jìn)入到4月后，三星最大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手蘋果已經(jīng)為布局下半年發(fā)力，除了板上釘釘?shù)膇Phone5后續(xù)機(jī)種外，廉價(jià)版iPhone在業(yè)內(nèi)的傳言也開始四起。市場(chǎng)人士認(rèn)為，一向?qū)ΡＣ車?yán)謹(jǐn)?shù)奶O果不斷釋放新機(jī)型的消息，或是一種試探，因?yàn)樘O果從來沒有嘗試過機(jī)型多樣化戰(zhàn)略。而供應(yīng)鏈人士對(duì)廉價(jià)版iPhone目前多持歡迎態(tài)度，毫無疑問，該款機(jī)型的推出將對(duì)三星的市場(chǎng)份額構(gòu)成壓力。

　　不過，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，對(duì)于最近三星供應(yīng)鏈的異動(dòng)需要理性分析和看待。智能手機(jī)自2007年以來經(jīng)歷爆發(fā)期增長后，行業(yè)增速雖然仍將保持每年接近1成的增幅，但增速確實(shí)在下滑。這一趨勢(shì)下，企業(yè)自身需要進(jìn)行一些微調(diào)以適應(yīng)行業(yè)趨勢(shì)。一個(gè)鮮明的例子是，現(xiàn)在高端智能機(jī)的市場(chǎng)已經(jīng)在放緩，機(jī)構(gòu)普遍預(yù)測(cè)高端智能機(jī)今年的市場(chǎng)增幅將在4%左右，而中低端機(jī)型的更新替代市場(chǎng)空間巨大。

　　正因?yàn)槿绱耍捌诜钚袉我划a(chǎn)品線的蘋果已經(jīng)在“放下身段”推出廉價(jià)iPhone適應(yīng)市場(chǎng)需求，三星自身也在圍繞GALAXYS系列打造一系列衍生品牌，比如ZO0M、ACTIVE、MINI等。上述供應(yīng)鏈人士表示，三星近期圍繞高端品牌的一系列衍生戰(zhàn)略必定將蠶食S4的一定市場(chǎng)份額，但此舉符合消費(fèi)者的需求。另一方面，三星一貫奉行全機(jī)種戰(zhàn)略，S4價(jià)格出現(xiàn)的短期波動(dòng)，不能夠代表三星整個(gè)供應(yīng)鏈的拐點(diǎn)出現(xiàn)。從產(chǎn)品布局來看，三星目前在精細(xì)化方面走在蘋果之前。

　　今年年初有機(jī)構(gòu)曾認(rèn)為三星今年全年智能手機(jī)銷量接近4億部，市場(chǎng)份額仍舊保持第一。上述供應(yīng)鏈人士認(rèn)為，三星今年完全有實(shí)力完成這一目標(biāo)。“可以預(yù)見，三星供應(yīng)鏈A股公司今年的景氣度仍將不錯(cuò)，受益于三星智能手機(jī)的整體拉動(dòng)，各大廠商今年的產(chǎn)品出貨量應(yīng)該都會(huì)符合或超出市場(chǎng)預(yù)期。”

　　事實(shí)上，歐菲光（行情,資金,股吧,問診）、勁勝股份（行情,資金,股吧,問診）、愛施德（行情,資金,股吧,問診）、康得新（行情,資金,股吧,問診）等三星概念A(yù)股公司自6月5日來股價(jià)走勢(shì)均較為穩(wěn)健，愛施德更是上漲幅度超過17%，市場(chǎng)并沒有因?yàn)镾4的銷量預(yù)期下滑而反應(yīng)過度。