三大要素決定滬指何時(shí)見底
上證指數(shù)
在經(jīng)歷了昨日午后的反擊之后，大盤今日整體上保持震蕩走勢，板塊上，保險(xiǎn)，石油，煤炭，鋼鐵等依然給指數(shù)拖后腿，跌幅在1.4%-2.77%之間。與之形成鮮明對比的是，互聯(lián)網(wǎng)，醫(yī)療保健，半導(dǎo)體，環(huán)境保護(hù)等走勢相對穩(wěn)健，漲幅保持在4.5%-8%之間。此外創(chuàng)業(yè)板指數(shù)以及中小板指數(shù)吹襲案大幅上揚(yáng)態(tài)勢，自救性炒作意味較為濃厚。概念板塊方面，智能穿戴，綠色照明，觸摸屏等漲幅局域前列，幅度維系在4.2%-7%之間。消息面上筆者龍頭力哥認(rèn)為需關(guān)注以下問題。
一，央行稱，為保持貨幣市場平穩(wěn)運(yùn)行，近日央行已向一些符合宏觀審慎要求的金融機(jī)構(gòu)提供了流動性支持，一些自身流動性充足的銀行也開始發(fā)揮穩(wěn)定器作用向市場融出資金，貨幣市場利率已回穩(wěn)。6月25日，隔夜質(zhì)押式回購利率已回落至5.83%，比6月20日回落592個基點(diǎn)。隨著時(shí)點(diǎn)性和情緒性因素的消除，預(yù)計(jì)利率波動和流動性緊張狀況將逐步緩解。
二，證監(jiān)會辦公廳副主任江向陽25日表示，證監(jiān)會將進(jìn)一步增強(qiáng)資本市場改革發(fā)展的系統(tǒng)性、整體性和協(xié)調(diào)性，采取綜合措施，改善市場環(huán)境，提振市場信心，促進(jìn)資本市場的健康發(fā)展。他同時(shí)表示，證監(jiān)會正在研究新股發(fā)行注冊制改革問題，但實(shí)現(xiàn)這一轉(zhuǎn)變還需創(chuàng)造必要條件。
三，面對近期市場對美聯(lián)儲退出QE的預(yù)期，金認(rèn)為市場過早做出反應(yīng)，還誤解了伯南克的講話。他指出，伯南克絕對沒有宣布QE結(jié)束的意思，美聯(lián)儲依舊還在進(jìn)行寬松政策，只是說當(dāng)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)到某個程度的時(shí)候，才會逐步減弱QE的力度。
細(xì)細(xì)分析以上內(nèi)容，筆者龍頭力哥認(rèn)為央行對金融機(jī)構(gòu)提供了流動性支持，證監(jiān)會提振市場信心的表態(tài)，美國退出QE的誤讀都在一定程度上有利于證券市場出現(xiàn)企穩(wěn)回升，滬指正是在該背景之下暫時(shí)止住了繼續(xù)下行的步伐。在該背景之下滬指后市該如何運(yùn)行呢，怎樣才能見大底呢？
第一，維穩(wěn)消息出現(xiàn)的時(shí)間節(jié)點(diǎn)分析。前一段時(shí)間，在多重利空的壓制之下，例如錢荒將鬧到7月中旬，IPO重啟時(shí)間點(diǎn)的不確定，QE退出預(yù)期升溫均給資本市場帶來重大打擊。當(dāng)滬指累計(jì)下跌將近200個點(diǎn)的幅度之際，央行對金融機(jī)構(gòu)提供了流動性支持，證監(jiān)會提振市場信心的表態(tài)雖然有助于市場止住連跌態(tài)勢出現(xiàn)企穩(wěn)，但對比之前走勢，匯金增持銀行股同樣在滬指連跌的背景下出現(xiàn)，而事實(shí)上卻造成滬指最終的單邊下行，故憑借消息面上釋放出的利好便認(rèn)為市場可探底顯得有些牽強(qiáng)。
第二，滬指分時(shí)上的玄機(jī)。從技術(shù)上來看，滬指在分時(shí)上已經(jīng)形成了不破不立的態(tài)勢，破的是1949點(diǎn)的技術(shù)底部，而立的是在于昨日午后的絕地式反擊。消息面利好的逐步釋放以及利空要素的逐步澄清疊加上技術(shù)面上的不破不立走勢一定意義上有利于市場止跌，但對于期指主力以及權(quán)重股來說，資金不僅需要一個估值足夠底的底部，同樣需要一個恐慌氣氛足夠濃的底部，眼下雖然盤面恐慌情緒正在蔓延，但抄底性資金在低位蠢蠢欲動的表現(xiàn)令資金進(jìn)場跑到擁擠，肩負(fù)著構(gòu)筑歷史大底命運(yùn)的主力資金往往會繞過散戶抄底的點(diǎn)位后發(fā)制人。
第三，市場后市走勢猜想。一般而言在做空邏輯主導(dǎo)大勢的背景之下，維穩(wěn)消息的出現(xiàn)往往難以抵御市場恐慌情緒蔓延而引發(fā)的拋盤，在此背景下市場何以見底？進(jìn)一步分析，指數(shù)極有可能在1949點(diǎn)附近區(qū)域再一次出現(xiàn)局部精彩，目的是為了消耗場外的抄底性資金，另外1949點(diǎn)技術(shù)大底的探底預(yù)期以及技術(shù)上不破不立的走勢均易誘導(dǎo)資金進(jìn)場抄底，而主力需要做的或者是繞過1949點(diǎn)建國底從而構(gòu)筑一個技術(shù)性底部，對于投資來說多看少動等待主力進(jìn)場信號明確之后再采取行動也為時(shí)未晚。
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