渤海證券：市場樂觀預期需向下修正
我們認為8月PMI數據所體現出來的一個更重要的信息是：當前穩增長政策力度低于市場預期。正是這種被高估的預期，不僅使得市場對經濟數據持續樂觀，也使得對政策出臺頻率和力度的判斷出現偏差。未來，這種預期更有可能的是向下修正，而不是向上。24日到25日，溫總理調研廣東時強調，下一階段出口仍將面臨較多困難和不確定性，對此要高度重視，三季度是實現全年出口增長目標的關鍵時期。從目前形勢看，確實困難較大。如果進出口對三季度增長貢獻繼續偏低，在總需求收縮的宏觀背景下，可以依靠的仍然只有基建投資。（渤海證券研究所）
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