宏源證券：收復60日均線極為關鍵
距離上周五的驚天長陽已經三個交易日了，面對60日均線的壓制，大盤一直處于在2100點上方震蕩整理的狀態。從交易量變化情況來看，滬深兩市成交金額縮小至6、7百億元的水平。通常成交金額的下降很容易引發對調整行情的擔憂，但是總體來看9月7日長陽后的縮量整理或將為市場后續反彈機會的出現夯實了基礎，60日均線能否在短期收復極為關鍵。
在判斷后市行情如何演繹，首先應當對9月份以來的反彈行情有一個全方位的認識。市場每輪反彈行情，都會有其反彈的主要動力。市場本輪反彈的主要推動力就是來自新一輪投資的刺激。從發改委上周60個基建項目的審批，到本周夏季達沃斯論壇期間溫家寶總理表示適時將萬億資金用于預調微調，新一輪穩增長的投資項目已經進入到實質性落實階段。新一輪投資項目的接連批復，還是與當前國內經濟形勢有著直接的關系。
針對新一輪的投資，會不會像2008年的四萬億投資那樣造成產能過剩的后果，這是市場較為普遍擔憂的問題。這種擔憂情緒也直接體現在了近幾個交易日的市場走勢中，就是我們看到的縮量。今年經濟的持續回落的現象告訴我們，“投資、消費、出口”拉動經濟的三駕馬車必須均衡發展，完成國內經濟的復蘇單獨靠內需的加大是遠遠不夠的。只有三者之間兼顧均衡、協調發展，才能完成經濟穩定增長的歷史重任。而新一輪的投資中，也是在吸取2008年四萬億投資教訓后的創新型投資。從本次項目的分布來看，東部致力于基礎設施升級，項目集中于城市軌道交通和港口航道；中西部致力于基礎設施完善，項目集中于污水處理和公路建設。從投資規劃到側重點，更加趨于合理化、有序化。不光是在基建投資方面，十二五期間新興產業方面的投資力度也正在加大。因此，要用全新的眼光看待新一輪的投資計劃。
結合技術面來分析，大盤雖然在長陽之后出現了震蕩整理的行情，意圖還是在于短期技術形態上的積極修復。畢竟60日均線繼今年5月31日失守后，已經長達74個交易日。作為重要的壓力線，收復時所面臨的困難較多。因此，60日均線下方的蓄勢整理也比較正常。短期來看，市場60日均線能否收復顯得極為關鍵。從強勢板塊來看，水泥為代表的基建板塊在周三的再度走強，作為投資主線來說，其反彈行情還沒有結束。其中水泥股在周三出現全線飄紅，也預示著反彈空間將進一步打開。在操作策略上，建議注意投資主線的跟蹤和切換，控制好反彈節奏。（宏源證券 邢振寧）
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