新《期貨交易管理條例》鋪路原油、國債期貨上市
中國政府網(wǎng)5日發(fā)布《國務(wù)院關(guān)于修改〈期貨交易管理條例〉的決定》，修改后的管理條例自2012年12月1日起施行。條例對期貨定義和交易行為作出進一步明確和規(guī)范，業(yè)內(nèi)人士認為，此舉為原油期貨、國債期貨、指數(shù)期貨等相關(guān)品種加快研究和推出做了鋪墊，并將推動期貨市場的全面創(chuàng)新。
條例中最引人注意的，是在正文第二條中修改了期貨交易的定義：“本條例所稱期貨交易，是指采用公開的集中交易方式或者國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)批準的其他方式進行的以期貨合約或者期權(quán)合約為交易標的的交易活動。”此外，對商品期貨合約和金融期貨合約的定義，條例也做出了修改。
這一改動被業(yè)內(nèi)人士看作是鼓勵期貨品種擴容的暗示。北京中期期貨副總經(jīng)理王駿在接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪時表示，與此前版本相比，期權(quán)合約的提法增多，為下一步期權(quán)產(chǎn)品的加快研究推出掃清了法律上的障礙。而商品期貨合約定義中明確可以以相關(guān)指數(shù)產(chǎn)品為標的物，則讓一些指數(shù)期貨，如商品指數(shù)、天氣指數(shù)、農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)等品種日后上市成為可能。
值得注意的是，條例增加了關(guān)于境外機構(gòu)的條款：“符合規(guī)定條件的境外機構(gòu)，可以在期貨交易所從事特定品種的期貨交易。具體辦法由國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)制定。”這一條款的修改適應了推出原油期貨的需要，為境外投資者直接進入期貨交易所進行原油期貨交易預留了空間。
不僅如此，條例還刪去了“禁止非期貨公司結(jié)算會員參與期貨交易，對違反者追究法律責任”的規(guī)定。對此，國務(wù)院法制辦以及中國證監(jiān)會負責人解讀稱，此舉為適應推出國債期貨交易的需要，使成為期貨交易所非期貨公司結(jié)算會員的商業(yè)銀行也能夠依法參與國債期貨交易。
“修訂的中心思想我認為可以概括為八個字：加強規(guī)范，推動創(chuàng)新”，國金期貨首席經(jīng)濟學家江明德(博客,微博)對《經(jīng)濟參考報》記者表示，推動創(chuàng)新是去年底以來國內(nèi)資本市場的一大特征，而這次條例修改對推動期貨市場的創(chuàng)新方面作用有兩個方面，一是法規(guī)上凡是有礙于創(chuàng)新的條款都加以修改，提供了創(chuàng)新的空間，“法無禁止皆可行”；另一方面，釋放出一種緩解市場參與方“監(jiān)管綜合征”的信號，“創(chuàng)新到底怎么做，只有市場的參與方才能決定，條例進一步規(guī)范監(jiān)管，也可以使期貨更好地為實體經(jīng)濟服務(wù)。”他說。
此外，條例為進一步清理整頓非法期貨交易活動提供了法律依據(jù)，將有利于整頓大宗商品中遠期交易市場亂象。
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