機(jī)構(gòu)對(duì)7月股市分歧大 看好大眾消費(fèi)品
滬指跌到1849點(diǎn)后，昨日收復(fù)2000點(diǎn)關(guān)口，此時(shí)投資者最關(guān)心的問(wèn)題莫過(guò)于：到底是已經(jīng)企穩(wěn)見底，還是下跌中繼？而目前機(jī)構(gòu)的看法也是分歧巨大。
“經(jīng)過(guò)6月份快速的、大幅度的下跌之后，空方能量大幅消耗，多空雙方力量對(duì)比將逐漸向多方傾斜。”東莞證券認(rèn)為，雖然基本面短期難言好轉(zhuǎn)，但從管理層來(lái)看，匯金再次出手增持，顯示出維穩(wěn)的信號(hào)，如果說(shuō)2100點(diǎn)一線是“政策底”，那1900點(diǎn)一線有望成為“市場(chǎng)底”，1849點(diǎn)短期底部明確。
銀河證券則旗幟鮮明地提出“等待反彈”，對(duì)7月份的市場(chǎng)也比較樂(lè)觀。銀河證券表示，當(dāng)前市場(chǎng)更加關(guān)注經(jīng)濟(jì)下臺(tái)階和產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題，同時(shí)流動(dòng)性緊張局面將持續(xù)至7月中旬，預(yù)計(jì)7月份中報(bào)集中披露時(shí)市場(chǎng)將重新審視業(yè)績(jī)。6月在“錢荒”的沖擊下，下跌的劇烈性超出預(yù)期。
雖然A股市場(chǎng)在6月已大幅度下跌，但看空之聲依然不絕于耳。“調(diào)整尚未結(jié)束，保持低倉(cāng)位。”申銀萬(wàn)國(guó)直接潑來(lái)一盆冷水，“6月下旬應(yīng)該是市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)、流動(dòng)性預(yù)期較為悲觀的時(shí)刻，邊際上最壞時(shí)刻已經(jīng)過(guò)去，后續(xù)有望修復(fù)性反彈，但只是反彈。”
申銀萬(wàn)國(guó)稱，從年初的“弱復(fù)蘇”到現(xiàn)在的L型底部波動(dòng)，市場(chǎng)對(duì)于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期在逐漸退潮。近期經(jīng)濟(jì)的疲弱程度的確已經(jīng)超出市場(chǎng)預(yù)期，L型底部能否橫住正成為越來(lái)越多投資者的擔(dān)憂。大方向我們依舊謹(jǐn)慎，經(jīng)濟(jì)仍在隧道中，A股難有大牛市。
盡管上述機(jī)構(gòu)對(duì)7月份股市存在較大分歧，但是“7月中旬之前都是觀察期”卻得到一致認(rèn)同。7月份有幾件大的事情需要引起投資者關(guān)注：一是北戴河會(huì)議釋放出何種信號(hào)決定了下半年乃至更長(zhǎng)時(shí)間的政策動(dòng)向，二是等待流動(dòng)性邊際沖擊過(guò)去和IPO預(yù)期明朗，三是中報(bào)證偽期來(lái)臨，成長(zhǎng)股將受到考驗(yàn)。
同時(shí)，在配置上，各家機(jī)構(gòu)也有不同的側(cè)重點(diǎn)。申銀萬(wàn)國(guó)表示，下半年經(jīng)典消費(fèi)（醫(yī)藥、大眾消費(fèi)品）可能優(yōu)于新興成長(zhǎng)（環(huán)保、傳媒、電子），業(yè)績(jī)更確定的優(yōu)勢(shì)將使市場(chǎng)在下半年給予經(jīng)典消費(fèi)更低的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，打開上漲空間。而且恐慌過(guò)后，業(yè)績(jī)較為穩(wěn)定的地產(chǎn)等低估值藍(lán)籌的配置價(jià)值進(jìn)一步突出。(記者 李宇欣)
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