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　　時(shí)下，金融科技已成為金融行業(yè)最熱門(mén)詞匯之一，不管是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)還是互聯(lián)網(wǎng)金融公司，都在積極擁抱前沿科技，券商行業(yè)也不例外。行業(yè)內(nèi)已達(dá)成共識(shí)：人工智能（AI）在金融行業(yè)具備廣闊前景，將對(duì)未來(lái)證券業(yè)態(tài)發(fā)展產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響

　　各大券商進(jìn)軍人工智能有何創(chuàng)新做法，給投資者帶來(lái)哪些便利？從行業(yè)角度來(lái)看，券商行業(yè)拓展人工智能目前還存在哪些瓶頸和障礙？我國(guó)將如何充分發(fā)展券商人工智能？

　　人工智能發(fā)展正酣

　　搭乘人工智能金融科技暖風(fēng)，不少大型券商著力布局人工智能應(yīng)用

　　目前，人工智能在證券領(lǐng)域的應(yīng)用主要涉及算法、大數(shù)據(jù)等層面，包括行為用戶(hù)和產(chǎn)品分析、精準(zhǔn)服務(wù)、智能服務(wù)、智能工具、量化交易、高頻交易等。搭乘人工智能的金融科技熱風(fēng)，不少大型券商布局人工智能應(yīng)用，在智能投資顧問(wèn)、智能客服、智能交易、智能投資研究和智能風(fēng)險(xiǎn)控制等領(lǐng)域均有涉及。

　　在智能投資顧問(wèn)領(lǐng)域，不少券商為客戶(hù)提供了“個(gè)性化+場(chǎng)景化+智能化”的貼身財(cái)富管家服務(wù)。以中泰證券為例，中泰齊富通APP主打賬戶(hù)診斷、個(gè)股診斷、因子選股和資產(chǎn)配置等多項(xiàng)功能，推出了“超級(jí)電波”等智能輔助決策工具。根據(jù)量化回測(cè)報(bào)告，這些智能輔助決策工具的成功率比當(dāng)前市場(chǎng)同類(lèi)產(chǎn)品更高，推出后得到了熱烈反響。平安證券則通過(guò)將資深投資顧問(wèn)的價(jià)值判斷邏輯與大數(shù)據(jù)篩選結(jié)合，分析客戶(hù)的實(shí)際持倉(cāng)和收益情況，為客戶(hù)提供持倉(cāng)診斷、個(gè)股診斷和換股建議。

　　在智能客服領(lǐng)域，國(guó)泰君安證券在行業(yè)內(nèi)率先推出了線上智能客服“靈犀知道”，通過(guò)自然語(yǔ)言處理、深度神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)、機(jī)器學(xué)習(xí)等先進(jìn)技術(shù)，準(zhǔn)確理解客戶(hù)需求，為客戶(hù)提供全天候無(wú)間斷的智能化交互服務(wù)。國(guó)泰君安網(wǎng)絡(luò)金融部負(fù)責(zé)人畢志剛介紹，目前，該應(yīng)用已累計(jì)服務(wù)130萬(wàn)人次以上，僅2017年初至今就已服務(wù)90萬(wàn)人次，高效解決了用戶(hù)94%的常見(jiàn)問(wèn)題，應(yīng)答準(zhǔn)確率穩(wěn)定在96%以上。

　　在智能交易領(lǐng)域，光大證券于2017年9月推出“智投魔方”，與交易、理財(cái)形成有機(jī)結(jié)合，構(gòu)建生態(tài)化、場(chǎng)景化服務(wù)。他們通過(guò)對(duì)用戶(hù)特征的精準(zhǔn)刻畫(huà)及深度挖掘，融合社區(qū)在線人工服務(wù)，實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)服務(wù)、主動(dòng)觸達(dá)，為用戶(hù)提供多場(chǎng)景、實(shí)時(shí)、個(gè)性化的金融服務(wù)和產(chǎn)品，并跟隨用戶(hù)行為、投資偏好、風(fēng)險(xiǎn)偏好等變化，及時(shí)調(diào)整金融產(chǎn)品和服務(wù)供給。

　　在智能投資研究領(lǐng)域，興業(yè)證券研究管理平臺(tái)已經(jīng)可以實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)自動(dòng)篩選、模板應(yīng)用和模型計(jì)算，并可自動(dòng)化生成部分研究報(bào)告。同時(shí)，該公司與高校共建了輿情監(jiān)控系統(tǒng)，為行業(yè)研究提供了重要參考。

　　“在智能風(fēng)控領(lǐng)域，我們推進(jìn)的重點(diǎn)是信用風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控、異常交易監(jiān)控和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控。”興業(yè)證券信息技術(shù)服務(wù)中心總經(jīng)理助理唐碩表示，“要做好智能風(fēng)控，首先要夯實(shí)數(shù)據(jù)基礎(chǔ)，我們正在與咨詢(xún)公司合作，全面推進(jìn)數(shù)據(jù)治理工作，并逐步對(duì)接征信、工商訴訟和輿情數(shù)據(jù)，豐富風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)源。異常交易是交易所監(jiān)管的重點(diǎn)之一，我們正在嘗試通過(guò)智能化手段來(lái)提升發(fā)現(xiàn)異常交易能力，并取得一定成效”。

　　發(fā)展瓶頸依存

　　不成熟的人工智能可能導(dǎo)致系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，因此，運(yùn)用人工智能替代人為決策要循序漸進(jìn)

　　人工智能在證券行業(yè)具備廣闊前景，然而，人工智能也不是萬(wàn)能的。證券行業(yè)本身具有復(fù)雜性、嚴(yán)謹(jǐn)性和不確定性，這就決定了在證券領(lǐng)域?qū)θ斯ぶ悄艿膽?yīng)用要循序漸進(jìn)。不成熟的人工智能可能導(dǎo)致系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，影響金融穩(wěn)定。因此，在證券領(lǐng)域運(yùn)用人工智能替代人為決策，還有很長(zhǎng)的路要走。

　　券商的人工智能剛剛起步，路途漫長(zhǎng)。在中泰證券網(wǎng)絡(luò)金融部相關(guān)負(fù)責(zé)人看來(lái)，目前的難點(diǎn)在于：基礎(chǔ)技術(shù)的大投入與見(jiàn)效慢的矛盾，技術(shù)與業(yè)務(wù)需求的脫節(jié)，大數(shù)據(jù)的清洗和補(bǔ)全，模型的設(shè)計(jì)和優(yōu)化，深度學(xué)習(xí)的應(yīng)用等，這些都不是一蹴而就的。海通證券零售與網(wǎng)絡(luò)金融部副總經(jīng)理?xiàng)钷闭J(rèn)為，“證券行業(yè)在利用人工智能技術(shù)推動(dòng)行業(yè)發(fā)展的過(guò)程中，必然會(huì)出現(xiàn)新老思維和范式的摩擦”。這主要集中在4個(gè)方面：業(yè)務(wù)創(chuàng)新與業(yè)務(wù)合規(guī)之間的摩擦；市場(chǎng)變革和公司效率之間的摩擦；資源在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)和創(chuàng)新模式之間配置的摩擦；客戶(hù)的傳統(tǒng)習(xí)慣與新工具之間的摩擦。

　　券商在技術(shù)積累、人才儲(chǔ)備上均有一定程度的約束。光大證券互聯(lián)網(wǎng)金融部總經(jīng)理張懷強(qiáng)直言，“很多券商的技術(shù)開(kāi)發(fā)大量依賴(lài)外包，自主掌控能力不強(qiáng)。沒(méi)有自主的開(kāi)發(fā)團(tuán)隊(duì)，就無(wú)法掌握最核心的技術(shù)，無(wú)法掌控金融科技產(chǎn)品的持續(xù)研發(fā)”。國(guó)金證券相關(guān)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，“AI的瓶頸依然在技術(shù)方面。目前，多家券商推出的AI服務(wù)其實(shí)是由外部供應(yīng)商提供的，并無(wú)明顯的券商特色，僅能滿(mǎn)足部分客戶(hù)的部分需求”。

　　此外，業(yè)界對(duì)智能投資顧問(wèn)存在一定誤區(qū)。華泰證券相關(guān)人士認(rèn)為，智能投顧是通過(guò)大數(shù)據(jù)來(lái)了解客戶(hù)的風(fēng)險(xiǎn)偏好、個(gè)性需求等，然后給客戶(hù)制定個(gè)性化資產(chǎn)配置方案，并做出動(dòng)態(tài)跟蹤和修改。而目前許多智能投顧僅是填個(gè)問(wèn)卷，拿幾個(gè)基金產(chǎn)品拼湊一下。還有的把智能選股看做智能投顧，這都不符合其含義。

　　策略同質(zhì)化也是現(xiàn)有問(wèn)題之一。平安證券相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，很多券商APP上看到的智能投顧產(chǎn)品長(zhǎng)相一樣，出來(lái)的東西也一樣，如相似K線、智能選股。由于提供后臺(tái)策略的供應(yīng)商一樣，出來(lái)的功能樣式、服務(wù)流程、產(chǎn)品推薦也基本一樣。而且，策略同質(zhì)化導(dǎo)致很多策略在達(dá)到一定人數(shù)、資金規(guī)模時(shí)，有效性會(huì)失效。

　　“此外，目前對(duì)人工智能在證券領(lǐng)域的法律法規(guī)監(jiān)管還存在盲區(qū)。”唐碩舉例，當(dāng)人工智能提供金融服務(wù)出現(xiàn)問(wèn)題時(shí)，責(zé)任方怎么確定；投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)首先要求要了解客戶(hù)，目前很多公司的智能投顧僅通過(guò)簡(jiǎn)單問(wèn)卷便提供投資建議，是否達(dá)到真正了解客戶(hù)；人工智能的決策過(guò)程是否需要披露，如不披露，是否違背客戶(hù)知情權(quán)，如何監(jiān)管；如果披露，又怎樣保護(hù)服務(wù)提供方的商業(yè)機(jī)密；人工智能在數(shù)據(jù)利用和客戶(hù)隱私保護(hù)間如何取得平衡。這些問(wèn)題都對(duì)現(xiàn)有監(jiān)管規(guī)則提出挑戰(zhàn)。

　　多措并舉促發(fā)展

　　人才、技術(shù)、服務(wù)……面對(duì)諸多發(fā)展問(wèn)題，券商要打全面攻堅(jiān)戰(zhàn)

　　面對(duì)人工智能在券商應(yīng)用層面的諸多發(fā)展瓶頸與困惑，業(yè)內(nèi)人士建議，應(yīng)多措并舉促進(jìn)券商人工智能發(fā)展。

　　首先，要加強(qiáng)人工智能人才隊(duì)伍建設(shè)。張懷強(qiáng)認(rèn)為，這不僅需要技術(shù)開(kāi)發(fā)人才，也需要互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品設(shè)計(jì)、金融產(chǎn)品開(kāi)發(fā)等一系列人才，共同支撐起整個(gè)體系的運(yùn)營(yíng)及迭代優(yōu)化。畢志剛表示，一方面要補(bǔ)充相關(guān)專(zhuān)業(yè)人員，另一方面，通過(guò)外部合作或自主建設(shè)方式，搭建人工智能軟硬件平臺(tái)。以業(yè)務(wù)引領(lǐng)技術(shù)，技術(shù)驅(qū)動(dòng)業(yè)務(wù)的思路，推動(dòng)人工智能在券商的應(yīng)用。

　　“其次，要開(kāi)發(fā)真正意義的智能投資顧問(wèn)。在服務(wù)領(lǐng)域，機(jī)器人代替人工完成一些工作是大勢(shì)所趨。券商只有通過(guò)智能投資顧問(wèn)才能實(shí)現(xiàn)高效、便捷、普惠的金融服務(wù)，把券商的專(zhuān)業(yè)水平實(shí)時(shí)、智能地提供給客戶(hù)，才能千人千面、滿(mǎn)足多樣化需求，才能改進(jìn)模式、降低成本，應(yīng)對(duì)傭金下調(diào)的壓力。”華泰證券相關(guān)人士表示。

　　行業(yè)數(shù)據(jù)整合與知識(shí)圖譜構(gòu)建同樣勢(shì)在必行。作為行業(yè)數(shù)據(jù)的匯聚地，建議行業(yè)核心機(jī)構(gòu)起到牽頭作用，制定更加完善的數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)，整合行業(yè)數(shù)據(jù)，提升數(shù)據(jù)質(zhì)量，為整個(gè)行業(yè)提供更多的數(shù)據(jù)服務(wù)。“要構(gòu)建連接上下游產(chǎn)業(yè)鏈的證券知識(shí)圖譜，建立基本面?zhèn)鲗?dǎo)模型，需要行業(yè)專(zhuān)家和人工智能專(zhuān)家協(xié)作，以專(zhuān)家+大數(shù)據(jù)的方式構(gòu)筑知識(shí)圖譜生長(zhǎng)模式，從而更好地利用行業(yè)海量非結(jié)構(gòu)化信息。”唐碩說(shuō)。

　　此外，要與趨勢(shì)變化、監(jiān)管環(huán)境相契合。畢志剛認(rèn)為，券商一方面要考慮當(dāng)前技術(shù)能力和市場(chǎng)環(huán)境適用的應(yīng)用場(chǎng)景，不盲目通過(guò)機(jī)器來(lái)代替人類(lèi)投資決策；另一方面，人工智能應(yīng)用中會(huì)涉及各種復(fù)雜模型和算法。這就需要在整體規(guī)劃中做好風(fēng)險(xiǎn)措施，設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)隔斷機(jī)制，在異常情況下可智能預(yù)警并采取風(fēng)控措施。

　　“此外，建議服務(wù)付費(fèi)化。”平安證券相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，有償服務(wù)在國(guó)外已成為趨勢(shì)，但目前國(guó)內(nèi)還沒(méi)有形成共識(shí)。要做好智能投資顧問(wèn)，在技術(shù)、投研、推廣領(lǐng)域投入的資金龐大，但考慮到短期利益，如流量、口碑，券商普遍采取回避政策。然而，如果不盡早樹(shù)立有償服務(wù)規(guī)則，未來(lái)的收費(fèi)之路將更為艱難。（經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)記者 溫濟(jì)聰）