券商私募調研4G產(chǎn)業(yè) 下半年或形成投資機會
近期，在4G行業(yè)景氣度有望出現(xiàn)向上趨勢的背景下，機構加緊了對行業(yè)相關公司的調研，一些機構認為，下半年該行業(yè)投資會真正啟動，其產(chǎn)業(yè)鏈相關公司業(yè)績實現(xiàn)能力強，軟硬件領域均可能形成投資機會。
機構密集調研4G產(chǎn)業(yè)
“下半年才是運營商開始招標的時機，行業(yè)投資啟動后4G 領域將形成較為像樣的景氣向上趨勢。”一位券商資產(chǎn)管理部投資經(jīng)理表示，日前正在密集調研這一領域內的公司，較為關注其中的基站建設等硬件領域。同時，隨著4G建設的推動，該領域內的軟件支持廠商也具備投資機會。
“在三季度開始的頭一個月內，我們將進行大范圍的調研，準備在4G啟動前對此領域內的相關公司均形成實地調研。一方面通過這些調研確認行業(yè)內是否有所準備從而形成景氣苗頭，另一方面通過密集調研找到行業(yè)內業(yè)務相關性較大，并且業(yè)績實現(xiàn)能力較強的相關公司。”一位深圳私募投資總監(jiān)表示，4G領域相對確定性比較好，這一段時間重點帶研究員進行調研。他表示，相對于3G，4G主要看中國移動的未來招標情況，而這一時間點很快到來。
下半年業(yè)績將逐步實現(xiàn)
事實上，以4G領域主要硬件公司之一的中興通訊為例，僅二季度機構總共調研該公司17次，最近的一次調研是7月3日。機構之所以如此密集調研這一類公司，是因為4G下半年投資啟動時點越來越近。而隨著該領域投資的啟動，該領域內公司業(yè)績預期也將逐步實現(xiàn)。中興通訊在回答某機構投資者時表示，按照中國移動今年初公布的資本開支計劃來看，其今年投入到TD-LTE的資本開支為417億元人民幣。中移動已于日前啟動了TD-LTE主設備的招標，目前網(wǎng)絡招標正在進行中，但無法判斷公司的市場份額。
從前期三大運營商公布的4G投資方案來看，4G規(guī)模投資的到來已經(jīng)得到驗證。有機構分析認為，2013年中國移動上市公司資本開支1902億元，同比大幅增長49%，4G及傳輸投資增長最為顯著。其中，TD-LTE(4G)投資占總移動通信網(wǎng)投資52%，同比增長超過400%。中國電信、中國聯(lián)通也開展了4G試驗和測試，或追加相關投資。其分析認為，2013年國內4G設備投資將呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，本輪4G建設高潮將持續(xù)3年左右。由于設備商之間的價格戰(zhàn)有放緩的趨勢，預期4G設備單價和毛利均將處于相對較高水平。早周期、業(yè)績彈性高的網(wǎng)絡規(guī)劃服務廠商、天線、射頻、無線主設備商、電源廠商將最為受益。
（劉偉）
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